陸股ETF夯 專家提點4大攻略

記者葉文義/專題報導
民眾在台灣證交所內關注大盤走勢。(本報系資料照片)
民眾在台灣證交所內關注大盤走勢。(本報系資料照片)

具陸股代表性的滬深300指數2019年漲幅達到36.9%,是過去10年中的第2大漲幅,邁入2020年首月,A股市場仍將繼續處於戰略進攻期。台灣投資人在A股有明顯向上趨勢時,最簡單的方式就是可以利用在台灣證券交易所(證交所)掛牌的A股槓桿ETF,迅速布建更積極的投資組合。

投資人如果看好A股但不願冒太大風險者,證交所也有不少A股原型ETF可供選擇。反之,若看空時,也能以A股反向ETF作避險甚至增益的工具,可謂進可攻、退可守。

買進反向ETF降風險

ETF也就是交易所掛牌的股票指數型基金,買賣方式與其他個股一樣,對於想要參與A股市場的台灣投資人而言,透過ETF交易是最簡單又方便的方式。

目前在證交所掛牌的陸股ETF超過20檔,所追蹤的指數也相當豐富,投資人可以自行決定看好的板塊以及所對應的指數風格,交易時還是必須先作一些功課,比如看好藍籌股的投資人可選擇追蹤上證50、富時中國A50、滬深300以及MSCI中國指數等ETF;看好中小型股的投資人可挑深証中小板、中証小盤500這類ETF。

投資人若手中已持有優質中國股票基金,利用主動式經理人的選股能力,可以同時買進反向ETF降低市場系統風險,不管在市場上漲或下跌時,都有機會強化投資報酬。

採取拉回布局策略

綜合市場專家觀點,操作陸股ETF有幾項注意重點:

第一,選擇成交量大的ETF操作。假設這檔ETF成交量太低,在交易時會出現很大的報價價差,應避免用市價單追價買入,否則有時價格差4到8檔都是有可能的。

第二,注意正價差與逆價差。一般而言,盤中ETF走勢大致會與所追蹤指數一致,但不會完全相同,可以大致看當天指數的漲幅和ETF的漲幅做簡單比較。在進場時和出場時要注意不要在有過大價差。進場時如果正價差過大,可能達不到預期追蹤績效;出場時如果逆價差太大,也有殺低的可能。

第三,注意並未分散產業風險。上證50、滬深300等的成分股高度集中在金融股和地產股,比例高達40%至60%,其次是消費和工業類別股票。因此要留意除區域性風險外,還有投資產業過於集中的風險。

第四,除原型ETF外,槓桿、反向及期貨型ETF皆屬於交易型ETF,並不適合長期持有。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,2020年開年後A股市場延續強勢表現,深證成指和創業板指已經突破了2019年4月的高點,雖然短期可能受到國際地緣風險加大、1月正值解禁高峰期、個別去年強勢龍頭公司股價回檔等因素影響,指數短期波動略有加大的可能性,反而為投資者提供買點好時機。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,在A股後市不看淡下,建議投資人可採取拉回逢低布局策略,以大型A股ETF作為核心部位,搭配中小型A股ETF,掌握中小型A股後市契機。

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