陸製造業復甦 盤勢有撐

孫彬訓╱台北報導

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

11月大陸經濟繼續修復,製造業景氣在持續低迷後終於大幅改善,且從企業類型看,大、中、小企業PMI均有改善,法人認為陸股後市仍看俏。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,供需回暖,外貿景氣度明顯改善,企業加大採購,庫存消化,就業保持較好。A股仍處慢牛中的震盪期,市場反彈的幅度取決於流動性的變化和風險偏好的變化,市場震盪為春季行情蓄勢,轉勢需要政策面和基本面偏暖的信號,歲末年初會是個窗口期。

台新中國精選中小基金經理人翁智信表示,大陸經濟逐漸加溫,而市場廣泛關注庫存周期問題,始於2016年的這一輪庫存周期已長達3.5年,預期2019年第四季將啟動庫存回補潮,可望帶動PMI逐步走升,提供陸股下檔支撐。

在所有企業當中,小型企業PMI回升最為明顯,操作上可以優先布局成長動能強勁的中小型股,考量基期因素與機構持倉比重,建議以醫藥、科技等新興產業為優先加碼重點。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,展望2020年首季,A股仍有春季行情可期,過去五年中央經濟會議召開後三個月A股皆有不錯表現,因此,目前建議手上有部位者可續抱;若沒有部位者,可逢低布局。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示,農曆春節為華人一年中最重要的節日,而春節前因為採購用品、發放獎金等,資金調度需求大,市場資金較為緊俏,因此節前陸股漲跌互見,但節後閒置資金重新回歸市場,資金動能往往推升股市走高,形成「元月紅包行情」。

其次,企業習慣在年初發表新產品、年度目標,營造「作夢題材」,市場也會抱以高度期待,容易刺激股價上漲。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示,目前A股評價水準相對低,加上有納入各大指數利多,已成為接下來2020年資產配置布局不可或缺的核心配置。

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