陸貨幣政策給力 有利股市回穩

記者龔俊榮/綜合報導
旺報

美股暴跌後,陸股多少會受牽連,惟長期來看,不必太悲觀。根據專家解讀,為了讓今年成長目標達陣,貨幣政策勢必更加寬鬆,也就是市場游資將十分充沛,資金面有利股市回穩。

《證券時報》報導,隨著新冠肺炎疫情發酵,全球風險資產大幅調整,債券收益率快速下行,背後主要是全球經濟成長預期的大轉向。「李迅雷金融與投資公眾號」刊出的最新文章指出,在大陸經濟面臨下行壓力的情況下,全球經濟本身就不具備止穩回升的動力,疫情的到來只是加速經濟下行節奏而已。各國政策基本都被資產價格「綁架」,貨幣放鬆步伐勢必加快,政策更加積極。美國的股市和中國的房市調整風險較大,但在流動性更加寬鬆、資產荒的背景下,不必對中國的權益市場太過悲觀。

專家認為,目前不僅因為大陸疫情得到控制,還因為本身驅動市場行情的核心因素並不是基本面,而是流動性寬鬆、政策積極。疫情的到來不僅沒有打破資產配置的邏輯,反而強化資產配置邏輯。

根據研判,關於大陸的經濟走向,邊際走勢還是要看房地產市場怎麼樣。依照測算,大陸居民財富的60至70%都和房地產相關,土地財政仍是地方政府收入的重要來源,金融風險也和房地產高度相關。經濟成長都是有路徑依賴的,所以不可能拋開存量的房價泡沫、金融風險、居民財富這些問題,而去談未來的經濟成長。不管經濟還是政策,都必須考慮這些問題。

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