【零利率退休攻略14】上流老人指南 30、40、50歲準備退休術

隨著平均壽命愈來愈長、存款利率愈來愈低，加上勞保縮水、退休時間延長、年金改革等制度面衝擊，讓退休規劃成為所有人都必須面對的課題。

然而，不同年齡層有不同的資金需求與財務規劃，30、40、50歲等不同階段，該如何透過市場各種投資工具，為日後打造完整的退休現金流？

為了不要成為「下流老人」，究竟該準備多少退休金才能安心養老？根據內政部統計，我國已邁入超高齡社會，平均壽命為80.86歲，其中，男性為77.69歲，女性為84.23歲。隨著醫療科技的進步，2023年平均壽命預計將延長5～8%，達85歲上下。

退休準備金 至少720萬

假設以勞動部制定的最低薪資每月2.4萬元作為退休後的每月生活費，從60歲退休至85歲，至少需要720萬元，這還不包括發生意外、疾病，或是其他支出。

「720萬元退休金只是最低標準，想過得有點品質，至少要1,500萬元。」元大投信總經理黃昭棠表示，退休規劃有多重要？先不探討需要多少錢才能安享退休，檢視當前經濟環境和社會保險可能面臨的衝擊，所有人都應立刻替未來的自己預做準備。

翻開勞保局的精算報告，勞保基金2018年負債10兆4,547億元，2019年更逾11兆餘元，1年缺口增加5,600億元。今年9月初，勞工陣線及立委紛紛指出，根據這份精算報告，2026年勞保基金將被用罄，面臨破產的窘境，政府也傳出擬定勞保年金改革草案，未來月退金額可能減少1/3，引發勞工恐慌。

除了社會保險的不確定性增加，許多民眾還忽視全球已邁入低利，甚至0利率環境，由於目前各國政府瘋狂印鈔票，把錢存在銀行，只會愈來愈薄，退休後想過上有品質的生活，錢存銀行根本行不通。

「退休規劃的核心概念，就是打造一套穩定的現金流，不同年齡層應透過不同的資產配置，讓退休資金池愈滾愈大，而且規劃要愈早開始愈好。」黃昭棠說，低利環境讓高殖利率股票、高收益債、高配息基金、海外高息收基金等產品，成了投資人追捧的熱門商品，不過，若想要追求穩定息收的現金流，台灣股市不論在企業成長動能、配息表現，都相對其他市場亮眼，不該錯放。

高股息龍頭 列配置主力

根據證交所統計，目前台股現金殖利率落在3.5～3.7%，在全球股市屬於前段班，僅次於英股平均殖利率4.77%及新加坡股市3.98%，對於想打造現金流、靠股息累積資產的民眾來說，台股可說相當有實力。

其中，高股息的龍頭公司台積電、聯發科、台泥、微星等，不論在股價成長的穩定性，以及複利累積的效益，又比其他投資標的績效更好。舉例來說，回測近10年台積電表現，光是股價成長就逾8倍，每年配發的現金股利平均3.6%，且年年填息，若是將配發的股息再投入買台積電，10年的總報酬突破10倍以上。

「從長期投資、退休規劃的角度來看，投資人應從台股出發，台股仍然是資金配置的主戰場，特別是要瞄準穩定配發高股息的龍頭公司。」黃昭棠強調。

依照年齡層 選投資工具

不過，台股標的這麼多，買單一個股的風險又很高，投資人該如何有效打造退休資金池？黃昭棠分享，能簡單從2個角度做思考。

首先是階段目標，不同年齡層，有不同的投資目標。廣義來說，30歲年輕人要「求累積」、40歲中年族要「找平衡」、50歲準退休族要「享穩定」。

其次，找到達成目標的投資工具。目前市場中，專門鎖定配發高股利、優質產業龍頭企業的產品，以元大台灣高股息優質龍頭基金最具指標性。事實上，該基金不但具備配息與不配息2種機制，讓財務規劃更彈性，在配息上面還設計「月月配」及「年終配」2種配息模式，在台股基金中相當罕見，非常適合作為退休規劃的核心部位。

至於衛星（次要）部位，投資人可搭配其他成長型ETF做組合，例如台灣50（0050）、元大台灣ESG永續（00850），以及配息型ETF的台灣高股息（0056），形成一包投資組合，而透過不同比重的調配，將能有效達成階段性目標。事實上，這樣的投資組合不但可以網羅台股中一籃子的優質龍頭公司股票，還能分散風險。

掌握投資目標與工具後，接著就是進一步擬定資金配置原則，依照30、40、50歲各不同階段，可有以下不同的配置策略。

30世代定期定額存股 領息再投入

30歲左右的投資人，最大優勢在「時間」，不過，因為這個族群經常覺得自己收入不高，理財上總是採取「隨興」作法，往往是等想花的都花了，剩下的積蓄再開始理財。但正確觀念應該是：收入－儲蓄＝支出，唯有強迫自己先挪部分收入作為儲蓄，剩下的才是日常支出，如此才能真的把錢留下來。

此階段的投資目標，多半以累積資產、滾出百萬資金池為主，因此在操作策略上，應降低以配息為訴求的資金比重，例如高股息ETF不要超過總投資金額的10%。建議將大部分的資金，買進像是元大台灣高股息優質龍頭基金這樣的產品，並且最好設定不配息機制（即領到的配息持續再投入基金）。此外，也可納入台灣50 ETF、台灣ESG永續ETF。

將配息再投入，資產累積的速度會有多快呢？基金經理人估算，以台灣50 ETF來說，從2003年成立以來，每月定期定額1萬元，假設每年股息以現金持有，資產將累積到443萬元；但若把每年股息再投入買進台灣50 ETF，資產將累積為逾600萬元，多了166萬元。尤其台灣50 ETF是由台灣前50大公司股價編製而成，幾乎是複製整個權值類股表現，相當適合年輕人做為資產累積的投資工具。

而假設每月定期定額投資1.5萬元，專家建議可以6、3、1的配置比重來投資，即9,000元買元大台灣高股息優質龍頭基金（不配息機制）、4,500元配置在台灣50ETF（或台灣ESG永續ETF）、1,500元買高股息ETF。

40世代調高配息部位 資產續累積

此階段的投資人，通常已具備一定的財力與收入。不過，生活開銷也跟著變沉重，例如：房子、車子、孩子教養等各種支出。基金經理人建議，此時要調整投資部位，提高配息產品比重，讓部分息收能支付生活開銷，並持續累積資產，盡可能在配息與累積資產二者之間，找到配置平衡點。

舉例來說，40歲的小陳，某天突然多了一筆1.8萬元的保母費支出，但手上可動用支出只剩1.5萬元，此時千萬不要挪移每月定期定額的儲蓄金，而是將部分投資部位改成配息產品，例如原本投資的是元大台灣高股息優質龍頭基金的不配息機制產品，改成「配息制」即可，若能配出3千元股息，就可用來補足缺口。

由於元大台灣高股息優質龍頭基金的最大特色之一，在於能每月配息，以近期最新年化配息率約4.04%計算，僅要將約90萬元的投資金改成配息制，便能每個月多領3千元。如此一來，不但解決了資金缺口，同時還能繼續靠投資累積資產。

此外，依據每個人情況，做ETF部位的調整也是方法之一，例如降低台灣50 ETF的資金比重，調升台灣高股息ETF的部位。由於台灣高股息ETF是從台股中市值最大的前150家上市公司，挑出預期殖利率最高的30檔股票作為成分股，不論在平均殖利率、總報酬率等表現上，都是同類型ETF中最出色的，很適合需要現金流的投資人。

事實上，攤開歷史績效，台灣高股息ETF過去5年平均殖利率約4.99%。而近期公告的最新配息為1.6元，預估殖利率達5%。

50世代不追逐高報酬 現金流求穩

此階段投資人退休危機感勢必愈來愈沉重，加上開始思考仰賴的勞退基金、勞保基金，未來是否有辦法養活自己，因此階段性的投資組合，不再以追求高報酬為目標，而是以穩定現金流、被動收入為重點。

50世代的資金調配上則與30世代相反，建議將大部分資金，投入至元大台灣高股息優質龍頭基金的「配息制」，以及台灣高股息ETF。其中，元大台灣高股息優質龍頭基金的配息機制，包括「月月配」及「年終配」2種，顧名思義，退休族即便沒有工作收入，透過股息，還是能每月領到「薪水」，以及每年的「年終獎金」。

假設以年化配息率5%計算，挪入500萬元至元大台灣高股息優質龍頭基金，每月被動收入有將近2.1萬元。另外，若該基金年底的資本利得為正數時，將在每年最後日曆日計算可分配之金額，於次年1月配發。

另外，該基金將「收益平準金」制度納入主動式基金中，有點類似股票的保留盈餘概念，不但配息金不是來自本金，該機制更訴求讓配息金額能夠固定，有別於傳統基金忽高忽低的不確定狀況。

而在台灣高股息ETF方面，除了歷史平均殖利率5%，表現亮眼，過去年年配息的紀錄，也顯示即便市場遇上系統性風險，該檔ETF仍可替投資人帶來穩定的配息效果。

隨時可開始 5年定獲利

不過，同樣是訴求高配息的高股息ETF，與元大台灣高股息優質龍頭基金，有何不同呢？基金經理人解釋，兩者最大差異在於配息頻率，ETF為每年配息1次。另外，投資平台也有所不同，ETF主要在證券市場做買賣，投資人必須開證券戶，手續費同股票為千分之1.425。元大台灣高股息優質龍頭基金主要是向銀行、投信、證券商或基金平台做申購。

年過60歲，還要考慮資產傳承，由於元大台灣高股息優質龍頭基金、高股息ETF皆屬於股票動產，在贈與上相對便利，若將整筆本金傳承給下一代，也能持續替下一代創造現金流。

擬定好退休理財規劃後，投資人不免想問，全球股市不斷創歷史新高，台股也不例外，現在買股票基金、ETF不會太貴嗎？黃昭棠表示，累積資產的根基，其實是靠有紀律的定期定額，因此任何時間點都能開始投資理財。

由於定期定額的概念，就是取得市場上長期的平均成本，舉例來說，小明從台股1萬3千點時開始定期定額買基金，隨後股市一路下跌到6,000點；小華則在台股6,000點時開始定期定額，隨後股市一路漲到1萬3千點，表面上看來是小華獲利比較多，但事實上，2人因每月都持續扣款買進，因此平均成本是一樣的。此外，根據統計，台股定期定額5年以上，勝率為百分百，也就是必然呈現正報酬。

網路可下單 機動做調整

另外，基金經理人指出，現在網路下單平台相當進步，即便是定期定額買基金，也能設定基本的交易策略，就像股票程式交易軟體一樣，例如：投資人能自由設定自動化停損停利、自動加減碼扣款條件，甚至是每月扣款日期與次數，對於擅長判斷市場行情的投資人來說，是一項大利器。

總結來說，退休規劃是一個長期且需要紀律的課題，過程中難免會遇到人性的阻礙，像是想出國、吃大餐、買車等花錢衝動，唯有透過階段性目標，才能有效克服。

最後，黃昭棠建議，在理財觀念上，不要把這些錢想成是拿去投資，而是要定義成儲蓄的「替代」，這些錢是要給年老的自己用，因此不能出意外。如果真的不知道要多少錢才夠退休，他分享一個關鍵數字「4%」，「帳戶要有1千萬元，4%年息收就是40萬元，每月約有3萬元現金流。假如今年的孳息不如預期，就算拿1千萬本金去用，也可以用25年，剛好是60歲到85歲的時間。」

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