雷家軍添新兵 石頭科技IPO過會

記者林汪靜╱綜合報導

旺報【記者林汪靜╱綜合報導】

大陸資本市場又迎來一員「雷家軍」。上海證券交易所20日發布科創板上市委第47次審議會議結果顯示,北京石頭世紀科技股份有限公司(下稱石頭科技)IPO過會。不過,此次登陸科創版後,該公司仍須面對其現有的低毛利率、研發投入占比下滑、專利獨立性不足等問題。

《第一財經》報導,頂著小米光環,石頭科技一直備受市場關注。天眼查顯示,成立於2014年7月的石頭科技,主營業務為智慧清潔機器人等智慧硬體的設計、研發、生產和銷售,主要產品為小米定製品牌「米家智能掃地機器人」、「米家手持無線吸塵器」,及自有品牌「石頭智能掃地機器人」和「小瓦智能掃地機器人」等。

2016到2018年,米家品牌的智慧掃地機器人幾乎是該公司的全部收入來源,分別占當年總營收98.36%、97.94%、98.66%。正是這3年,石頭科技實現營收、淨利潤的爆發式增長,從1.83億(人民幣,下同)、虧損0.11萬漲至30.51億(營收)、3.08億元(淨利潤),收入規模擴張近20倍。

另一方面,招股書顯示,在石頭科技的股權比例中,小米系持股比重也較大。

石頭科技近年業績雖高速成長,但研發投入並未跟上步伐。招股書顯示,2017到去年及今年1到6月,該公司研發費用分別為1.06億、1.17億、0.81億,占營業收入比例分別為9.5%、3.82%、3.8%。

不過,雖然營收獲利漸入佳境,但石頭科技的其專利獨立性卻讓市場擔憂。數據顯示,截至今年6月30日,該公司已取得91項專利,其中與小米共有59項境內專利,5項境外專利。

對此,一名大陸智慧家居高管指出,儘管石頭科技已主動加強拓展自有品牌的市占,但產品多是由小米孵化,在供應商、自有品牌銷售管道等多方面仍會與小米「剪不斷理還亂」,該公司未來如何處理好與小米的關係,形成自有品牌的獨立性是個考驗。

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