電子高基期怕怕 投顧雙雄力推傳產雙星

簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

投顧雙雄聯袂出手,本土投顧大行借重台泥(1101)優異且穩定現金殖利率優勢,將吸引買盤持續進駐,把目標價喊上49元;凱基投顧則升評皇田(9951),看好獲利能力已重新點燃,二大研究機構雙雙瞄準非科技股,提供規避追價風險的資金更佳去處。

台股科技類股各次族群輪番大漲後,不少熱門股位階來到相對高基期,如何「錢」進安穩之處,成為機構法人當務之急。值此環境中,基期相對偏低,但獲利表現開始升溫的傳產尖兵,迅速吸引研究機構目光,並建議旗下客戶把握布局時機。

本土投顧大行非科技產業分析師說,受制於大陸水泥事業2018年、2019年上半年基期較高,但台泥經營管理階層對前景依然樂觀,理由包括:2020年供應端依舊有秩序重整、大陸提高基礎建設投資、環保控管嚴格、台泥淡出PC32.5R水泥。

除此之外,大型投顧更發現,台泥在台灣的水泥事業獲利正在回溫,且隨總體經濟動能略轉佳,台泥投資歐洲水泥製造商帶來的投資收益開始轉正,成為潛在的獲利引擎。據此研判台泥2020年獲利可保持高水準,有助於發放優渥現金股利,推估現金殖利率達7.7%,對於長線投資人有極佳吸引力。

受投顧龍頭樂觀看法帶動,吸引安穩型資金找到絕佳安置處,外資19日大買台泥5,889張,進入買超前十大排行榜。

凱基投顧科技產業分析師梁姿嫺指出,皇田受制於先前基期較高影響,第四季展望並不亮眼,股價過去一周因而修正,然因獲利率擴張,有助2020年營收與獲利順利恢復成長,股價回檔反而提供良好買點,因而升評至「買進」,推測未來12個月合理股價由75元、調高至108元。

投顧研究機構認為,皇田受惠德國福斯(Volkswagen)、日本本田(Honda)需求穩健,加上美國通用汽車需求復甦,加上產品組合改善、生產效率提升與墨西哥廠獲利能力好轉,2020年毛利率將比2019年增加;同時,因嚴格控管經費措施發揮效果,營業費用率也會下降。

皇田目前股價相當於法人預估2020年每股純益8.04元的11倍本益比位階,評價位於過去五年區間9∼21倍下緣,考量營收可望於來年首季恢復成長,獲利率持續向上,凱基看好股價應可重拾漲升動能。

你可能還想看