Yahoo奇摩新聞 領展是否抵買？兩大指標重點分析!
領展(SEHK:823) 市值約達1,780億港元（227億美元），是目前亞洲市值最高的房地產投資信託基金。領展亦是港股基準恒生指數(^HSI)的成份股，對尋求被動收入的投資者來說是非常熱門的持股。
領展的股價於2019年中在99.8港元的水平見頂，現價約82.5港元，較當時高位下跌超過15%。
下文將拆解領展的財務數據，以判斷公司現時股價是否便宜。我將使用市賬率及派息（或股息率）這兩個指標來作分析。
市賬率
領展於2019年3月止財年末的資產淨值為89.48港元，按現時股價計算的引伸市賬率為0.95倍，意味投資者只需付出0.95港元去買入價值1港元的資產，這不是很划算嗎？
此外，領展的資產淨值增長迅速，由2015/16財年的56.79港元升至2018/19財年的89.48港元。這使領展更添吸引力，因為以現價買入的股票未來市賬率會更加低。
派息率
領展在過去四年持續增加派息，由2015/16財年的2.062港元上調至2018/19財年的2.712港元。按現時85.1港元的股價計，領展的派息率為3.2%，遠高於公司股價見頂時的2.7%。
較高的派息率意味投資者在現價買入會更抵。此外，若領展繼續增加每單位分派，投資者在現價買入其股票後，將來可享的派息率也會同步持續走高。
愚人要點
總括上述兩項指標，領展以目前市賬率計的估值具吸引力， 因為現水平較資產淨值折讓5%。
此外，領展股價急跌後，股息率反而超過3%，而且其每單位分派增長強勁，因此領展在現價水平似乎值得低吸。然而，上述分析只供投資者作初步參考，對領展有興趣的投資者應進一步評估有關投資是否適合他們。
延伸閱讀
所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Saket Jhajharia並無持有上述任何公司的股份。
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