風評：台灣如何因應比對等關稅更致命的情況？
上周行政院會通過一項俗稱「關稅特別條件」草案的法令，以因應川普關稅戰的衝擊。且不說這個掛羊頭賣狗肉的法案是否足以因應化解關稅戰帶來的經濟衝擊，某個角度而言，這些因應可能完全未能、甚至未考慮到其它更致命、嚴重的情況。
這個「致命」因素，一個是川普、或是說美國對台灣半導體的那點「小心思」，一個是「百年債券」。
從4月2日公布對等關稅、對大部份國家施以高關稅之後，包括台灣在內、號稱有75國立即向美國要求談判，而且姿態都擺得很低，如台越等多國都直接說「零關稅」，讓川普高興的吹噓各國都來拍他的馬屁。
無論是行政院為因應川普關稅戰訂的關稅條例、或是社會與業界討論關注的降稅（如汽車、保健食品），這些對應與關注當然不能說不對，但某個角度而言，卻遠遠不夠、或甚至說忽略潛藏更嚴重的議題了。川普關稅戰談判最麻煩與可怕的部份遠超過關稅，幾乎是要對他國予取予求、非要把談判對象國對美國最有價值的部份壓榨出來。
例如，被列入首波談判國的日本，原本自以為很幸運、後來發現其實是很倒楣，因為美國提出的條件遠遠超過一般的關稅、經貿談判的合理要求，從駐軍軍費到匯率再到要百分之百抹去逆差等。對第一時間就喊出給美國零關稅的越南等多國，則傳出美國要求一起對中國進行經貿封鎖；對印度則除了要求撤除貿易壁壘降關稅等外，還加入國防、能源和戰略技術等議題。當然，還有傳說美國要台日韓等東亞幾個國家投資為美國興建油氣管等。
說白點，關稅的稅率高低已經完全不是重點，川普是藉著高到不合理的關稅，要脅各國在各方面都屈從於美國利益，關稅本身反而淪為配角。
拿台灣的案例來看就非常明顯：依照WTO（世貿組織）2023年的數字，用加權平均關稅的稅率來看，台灣對美商品稅率只有1.7%，遠比白宮計算的62%低太多了。中國對美商品的稅率則是3%，也是遠遠低於白宮說的67%，最離譜的是柬埔寨，對美稅率7.9%，但美國公布的數字是97%。
因此，就算台灣搖著尾巴說把美國進口品降到零關稅，以那區區的1.7%稅率、或是說6.5%的名目稅率，降到零對美國的利益也未必很大，台灣1年從美國進口商品約400多億美元，零關稅對美國廠商帶來的減稅利益，連10億美元都不到。因此賴政府「慨然」釋出的「從零關稅開始談」，對美國而言沒啥吸引力。
對美國而言，台灣最有吸引力、也是最有價值的就是半導體技術與產業，從川普1.0時代施壓要台積電赴美投資設廠、到拜登時代的晶片法補貼吸引，美國是從未掩飾對台灣晶片技術有多「哈」。只是到川普2.0時代，不但變本加厲、更有要「整碗捧去」之勢。
川普固然是不斷用要對台灣晶片課100%關稅嚇唬台灣與業者，這應該對台積電趕忙再宣布增加1000億美元投資、在美國再蓋3座晶圓廠有一定影響，商務部長盧特尼克本月初在CNBC的專訪中更說出：「美國要把所有半導體產業從台灣移回美國」的話，因為「我們必須保護自己、美國必須保護自己」。
雖然外界很難了解美國有何辦法「把所有半導體產業從台灣移回美國」，但如美國真有意為之，對台灣的半導體、產業、經濟的衝擊將難以想像；更且除了台積電的加碼投資美國外，還有聯電要與美半導體廠格羅方德合併的傳聞出現，賴政府是否該把保住半導體當成一個最重要又緊急的課題了？
此外，流傳在華爾街與金融界的「海湖莊園協議」也必須正視。這個協議其實不是協議、而是一份金融報告，重點在其中包涵要讓合作國家將短期美國國債換成百年期債券。而所謂的百年期國債是：不支付利息，在50或100年後到期時，以增值的方式償還。
用白話文講，這其實就是美國「賴帳」、或是直接說「倒帳」的方式了。過去，這可以視為天方夜譚，全球唯一超強的美國，怎麼可能會倒帳呢？但現在卻不讓人那麼篤定了。一來美國國債問題嚴重，36兆美元的國債超過GDP，更且今年到期超過9兆、其中有6兆美元在6月到期。在川普發動關稅戰後，就有外界解析認為其真正目的在為紓緩國債壓力、要為美國減債而來。
不幸的是台灣外匯存底中持有近3000億美元的美國國債，更讓人驚心的是，在立法院詢問此事時，行政院長卓榮泰的回答是：「內部有準備，很多選項都列在裡面」。卓榮泰確實未正面承認台美關稅談判中有此議題，但依「政治慣例」，這種回答其實已經是近乎承認有此事了。倒是央行總裁楊金龍說得較直接又專業：如果這樣作就是美國倒債，非常危險！其它如再次逼迫台幣大幅升值等也是潛藏的議題與風險。
相較零關稅，台灣如何在美國的虎口下保住、搶回半導體，又要如何在已是債多不愁、有心賴帳的美國手下，不讓美國A走台灣的外匯存底，應該是更重要、更嚴苛的議題，賴政府有答案嗎？如果美方提出這些不合理甚至屈辱的要求，賴政府有那個腰桿子保住、爭取台灣利益嗎？
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