首選歐洲股市

旺報【記者葉文義╱台北報導】 美股頻創新高,主因美國企業盈餘表現強勁,美國已公布的企業財報逾7成優於市場預期,尤以科技業表現亮麗。不過隨著美股不斷創新高也讓美股估值變貴,市場擔心美股多頭派對近尾聲。 本益比較美股折讓21% 貝萊德集團全球首席投資策略師董立文(Richard Turnill)指出,雖受美國企業盈餘表現強勁鼓舞,但對美國企業股票保持中立。董立文認為,歐洲,日本和新興市場企業股票有更多上行空間,也能分散股票投資組合中的地區多樣性。 董立文指出,全球盈餘復甦更令人印象深刻,歐洲企業去年有將近20%的每股盈餘增長,而新興市場企業自2010年來,更展現出有史以來最佳的每股盈餘增長。分析師已上調2017年全球股票的盈餘預期,改變過去5年來首季下修盈餘預期的趨勢。營收改善,其中尤其是景氣循環產業,和強勁的全球獲利增長支持全球經濟成長能持續向上的觀點。 富達國際投資總監Toby Gibb表示,親歐盟、親商界的馬克宏(Emmanuel Macron)當選法國總統,消弭了市場對歐元區分裂的擔憂,有望扭轉自2016年以來,歐洲股市資金外流的局面。自2016年以來,可以看到政治不穩定性和歐洲股市表現的關係非常密切。因此,市場在這場大選後對歐盟投下信心的一票,可能會吸引去年從歐洲股市外流約1,000億美元的資金回籠。 Gibb指出,歐洲市場估值便宜,較全球其他市場有吸引力。歐洲股票預測本益比較美國股票折讓21%。另外,歐洲企業獲利正在全面地改善。現時,獲利成長預測調整的比率是過去5年最高,而受到商品市場和金融市場反彈的支持,獲利成長預測調整的幅度亦是5年來最顯著的。隨著法國大舉獲得市場預期結果,歐洲股市很有可能經歷新一輪的價值重估。 補漲成熟市場首選 凱基投顧資深副總廖明正分析,最近兩年歐元區的經濟表現其實不遜於美國,但由於投資人對政治情勢的過度憂慮,而壓抑股市的表現。隨著法國選情塵埃落定,歐元區股市將展開補漲行情。歐洲股市仍是成熟市場中的首選;個別國家中,德國穩健,法國轉機。 富蘭克林證券投顧表示,歐洲股價並未反映其逐漸改善的基本面,除卻市場對政治的擔憂,歐洲基本面正在經歷廣泛的經濟復甦、政策支持、企業盈餘成長以及評價面低等4大利多,短線不確定性有望隨法國大選進程逐步降低,建議可採3至6個月定期定額策略,掌握歐股政治利空測試的低檔布局機會。