高股息＋低波動 特別股成投資利器

工商時報【呂清郎╱台北報導】 時序將進入6月，美國聯準會（Fed）升息和川普政策動向兩大議題牽動金融市場表現，根據彭博最新統計，6月升息機率來到100％，布局特別股利多顯現，投信法人認為，特別股發行企業多為美國金融業，利差擴大有助獲利表現，全球股市來到高檔區間，特別股高股息和低波動兩大優勢，就算回檔也能處變不驚，成為當前布局首選。 群益投信針對投資人需求，將推出國內投信首檔特別股基金「群益全球特別股收益基金」，訂於6月13日至19日募集，募集上限為200億元，同時提供新台幣、美元和人民幣計價幣別選項，以滿足報酬及風險兼顧需求。 群益投信表示，今年Fed預估還有2次升息機會，當利率調升時多數資產皆會受到影響，但特別股因為與公債連動性低，且擁有相對較高的股利率，加上發行機構多以美國金融股為主，成為利差擴大下受惠族群，特別股因此也有不錯表現。 統計2004、2005、2006以及2015年Fed升息年度，升息後6個月特別股平均上漲3.84％，正報酬機會超過9成，加上特別股的波動度相較普通股低，又具有穩定配息，納入投組中有助達到穩收益、抗波動的投資效果，在升息環境下更加凸顯其投資價值。 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出，從政策面來看，美國總統川普上任後簽署行政命令，要求財政部在120天內檢討多德─弗蘭克金融監管法案，被視為金融監管鬆綁的第一步，由於川普政策目的是希望藉由減少對銀行的監管，推升銀行貸款意願，以活絡美國經濟。因此，在此執政方針下，有助帶動銀行業表現，發行機構多為金融業的特別股也可望從中受惠。 再從收益角度來看，蔡詠裕強調，截至23日止，特別股的股利率為5.72％，表現與全球高收益債的5.71％相當、甚至略勝，同時也大幅優於投資級債、公債，及成熟股市和新興股市；至於波動度而言，特別股近5年年化波動度僅全球股市的一半，代表即便市況震盪，特別股在其高股息、低波動優勢下，也能有相對抗跌的表現，然而當市場多頭時，特別股同樣有機會賺取資本利得，可說是進可攻、退可守，提升投資效率的最佳利器。