高通、博通、安謀都想買英特爾 專家:美中兩強對峙更趨激烈!併購恐難成型
一代晶片巨擘英特爾營運雪上加霜!9月初宣布將在今年底前裁員1萬5千人,比例高達15%,創下公司創立56年來最大規模裁員紀錄。9月下旬更傳出包括高通、博通、安謀都有意併購英特爾,產業專家表示,高通、博通都想透過併購英特爾,來擴增IC設計的版圖、但若真的併購成功,在營運上將產生龐大沉重的壓力;且會面臨來自歐洲或中國的反壟斷調查。在美中兩強對峙更趨激烈的情況下,已可預見併購案恐難成型。
英特爾執行長基辛格(Pat Gelsinger)9月中旬公開表示,計畫把晶圓代工部門獨立為內部子公司;其實該公司今年已把產品部門和代工廠的損益、財報分開計算。他強調,子公司結構將為外部代工客戶和供應商提供更清楚的分離和獨立性,這是英特爾40多年來最重大的轉型。
目前英特爾在歐洲的產能以愛爾蘭廠為主,包括波蘭、德國的建廠計畫都會延後兩年。亞洲部分,該公司計畫在馬來西亞建造先進封裝工廠,將根據市場環境適時啟動,並提高現有的產能利用率。
基辛格指出,英特爾持續在美國投資晶片製造,推動亞利桑那、俄勒岡州、新墨西哥州和俄亥俄州的擴廠計畫,根據市場需求擴大全球生產規模。他也表示,英特爾將精簡x86的產品組合,且規劃在今年底前,縮減或裁撤全球2/3的辦公室據點數量。
4家公司市值天差地遠!
根據外媒報導,高通(Qualcomm)已向英特爾提出「善意收購」邀約,朝收購英特爾整間公司為目標,但也不排除只收購部分業務。與此同時,無線晶片大廠博通(Broadcom)也在評估收購英特爾的可行性。另根據彭博社和路透報導,安謀(Arm)也曾向 Intel 提出收購意願,其收購重點是取得該公司持有的技術和資產,但已被英特爾婉拒,
進一步分析這幾家公司市值。截至10/3止,博通市值約8028.25億美元,目前為全球第10大市值公司,已超越台積電(7850.6億美元、排名第11)。而高通、安謀市值各為1881.88億美元、1449.07億美元,與博通仍有一段差距。至於英特爾股價今年大幅下滑,從去年底50.25美元一路下跌到現在22.26美元,如今市值只剩下949.83億美元,昔日的晶片巨擘地位已不復見。
劉佩真:高通、博通都想擴增IC設計版圖
台經院產經資料庫總監劉佩真對太報記者表示,不管是高通或是博通,他們看上的是英特爾IC設計部門,也就是x86架構的PC業務,包括CPU、GPU等處理器產品。
根據TrendForce研調資料顯示,2023年全球IC設計公司依營收排行,第1至第5名依序為輝達、高通、博通、超微、聯發科,市佔率各為33%、18%、17%、14%、8%。輝達首次超越高通,躍升至全球第1大。
劉佩真提到,位居第2名的高通和第3名的博通,市佔率僅18%、17%。「顯然,這兩家業者都想擴增IC設計版圖。」不過,輝達今年業績持續飛漲,市佔率還會再度擴大。在另一方面,英特爾產品部門若併入高通或博通,是否對兩家公司營收產生實際上的挹注,則尚屬未知數。
她點出,英特爾在AI晶片領域處於比較落後的局面,又面臨到來自超微的挑戰。反觀高通近幾年在各領域成功布局,不但從手機晶片市場延伸到車用領域,並藉由Arm架構來切入AI PC,在PC市場也有所斬獲。
劉佩真建議,高通倒不如去併購 Intel 旗下的阿爾特拉(Altera)或其他IC設計公司,這種單點的收購會比較有利。倘若想把英特爾整個打包併購,後續要面臨自家原本不熟悉的晶圓代工製造業務,甚至IDM(垂直整合製造商)業務,將形成這2家公司在營運上非常龐大沉重的壓力。更何況,英特爾如今面臨的營運困境,也會對併購方造成極大影響。「這樣的併購案,不見得對他們有利。」
她也提到,若從美國政府角度,可能會希望不管怎麼併購,都還是屬於美系業者的範疇,不會有關鍵技術外流的疑慮。
最關鍵的一點是,不管是高通或博通併購英特爾,未來在業務上,都會面臨歐洲或是中國的反壟斷調查。這在過去已有先例,像是高通曾想要收購恩智浦,英特爾也提出要收購高塔半導體,結果都被中國阻擋,導致收購失敗。因此,劉佩真強調,「在美中兩強對峙更趨激烈的情況下,已可預見在未來恐難以成型」。
知名分析師郭明錤也指出,高通在裝置端AI手機晶片領域極具優勢,是蘋果最大的競爭對手;但AI伺服器晶片領域卻是高通的弱項。併購英特爾雖可快速拓展PC市占率,但付出代價不菲,而高通也可憑自身實力在AI PC市場成長。「如此看來,高通應該沒有強烈動機去併購英特爾才是,此併購案若發生,對高通可說是災難一場。」
據郭明錤了解,高通還在進行內部討論中,對併購英特爾持消極態度。他提到市場還有另一種傳言,指高通是因為某種「外力不可抗拒因素」的壓力,才去謹慎並被動評估併購英特爾的可行性。
知名半導體產業分析師陸行之也表示,英特爾確實有極高的IP價值,但不合理的是,高通認為自己有辦法接手這家燙手山芋,變成IDM(垂直整合製造商)嗎?還是買了之後,再分拆賣掉晶圓製造部門?他建議高通乾脆買一些英特爾不想要的部門如Mobileye、Altera或Network and Edge部門比較實在。
陸行之還提到,高通管理層確實比英特爾強很多,是少數能擺脫台積電全面掌控的晶片設計公司,同時也是少數能讓蘋果內部晶片設計踢到鐵板的公司,更是少數被同業、客戶、中國政府聯合對付,但仍收高額高通稅的公司。
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