鮑爾：通膨軟、難因刺激案一夕改變，貨幣政策不緊縮

MoneyDJ新聞 2021-02-24 08:24:47 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)作證時聲稱通膨依舊疲軟，經濟展望也充滿「高度不確定性」。這緩解利率、通膨預期升高，可能迫使央行提前收緊貨幣政策的疑慮。

CNBC、Business Insider報導，即便今(2021)年公債殖利率隨通膨預期加溫而大幅攀高，鮑爾23日對參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)作證時仍表示，「經濟距離央行設定的就業、通膨目標還有很長的路要走，必須花些時間才能明顯進展。」他說，Fed承諾會「使用手邊所有工具，確保經濟盡可能從本次艱困時期強勁復甦。」

美國國會近來對是否推出另一輪財政刺激方案爭論不休，引發通膨疑慮，並帶動公債殖利率跳升。投資人擔心，振興案恐令物價飆高，進而迫使Fed調升短期利率。

對此，鮑爾提到，通膨動能確實會隨時間出現變化，但不可能一夕改變。「財政支出雖大增、卻不會延續數年之久，不認為這將改變通膨動能。」

鮑爾強調，新冠肺炎(COVID-19)疫情對通膨留下深刻印記，整體來看，目前通膨對經濟並不構成威脅。「消費者物價指數去年春季大幅下滑，之後部分反彈。然而，對最受疫情影響的幾個產業來說，物價仍特別疲軟。」「以12個月的基礎來看，整體通膨依舊低於我們設定的2%長期目標。」

Fed去年修改了通膨因應策略。過去Fed若觀察到失業率下降、認定就業轉強可能推升物價，就會採取預防性的升息行動，避免通膨過熱。如今Fed改變作法，允許通膨平均值超過2%一段時間後，才緊縮貨幣政策。鮑爾表示，「作法改變，代表Fed不會只因就業市況轉強就收緊貨幣政策。」

美國10年期公債殖利率23日持穩於1.36%附近，2月迄今已大漲28個基點、今年以來累計漲點達44個基點。30年期公債殖利率今年來則跳漲超過50個基點。鮑爾證詞對於長債殖利率跳漲的問題著墨不多。

另一方面，鮑爾23日對於經濟展望則抱持審慎樂觀的態度，表示雖然經濟復甦狀況「依舊不均、遠未完成」，但最近確診人數下降、民眾持續接種疫苗，確實帶來希望。他說，「雖然我們不該低估目前面臨的挑戰，近來發展卻暗示經濟有望於今年稍晚獲得改善。疫苗接種持續有進展，應該能讓經濟活動加速重回正軌。」

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