鴻海或金士頓可望拿下東芝半導體事業？

撰文=呂俊儀（圖片來源=維基百科）

日本家電大廠東芝（Toshiba）因投資美國核電事業慘虧，導致去年會計年度前三季（2016年4月-12月）虧損近5000億日圓，財務黑洞逐漸擴大下，傳出打算出售多數或超過半數記憶體晶片事業股權，事件還沒落幕，但台廠角色已經慢慢浮現，除了鴻海被點名可能參加競標，由於東芝與台灣記憶體產業有不少合作，甚至持股，影響層面逐漸受到市場關注。

夏普案例，外媒頻點鴻海參與競標

日本老牌家電大廠東芝（Toshiba）2015年7月時爆出假帳醜聞，當時的社長田中久雄說，這起醜聞是「東芝140年的歷史中，對品牌形象最嚴重的一次傷害」，而後包括田中久雄、副會長佐佐木則夫等8位董事同時引咎辭職。還沒走出假帳醜聞陰霾，去年底又爆出在美國投資的核電事業發展失利，出現鉅額虧損，除才上任不久的社長綱川智等出面道歉，董事長志賀重範更宣布辭職。

東芝財務危機越演越烈，考慮出售其下金雞母半導體事業股權，由於日本產業界才剛歷經鴻海入股夏普事件的震撼，且鴻海快速扭轉夏普營運，同樣是日本老牌科技大廠的東芝，讓國際媒體包括《華爾街日報》（WSJ）中文網、日本《朝日新聞》等等都點名有意參加競標的廠商，除了SK海力士（SK Hynix）、美光、威騰電子（Western Digital）、金士頓及歐美投資基金等，還有鴻海，「幾乎把所有可能的金主都點過了」。而鴻海對於相關事件，維持一貫態度，不評論市場傳言。

陸行之：東芝釋股台廠機會大

東芝半導體事業目前要出售股權情況，是約2成還是5成都未定，不過外界已經開始獻策，前外資半導體天王級分析師陸行之就在臉書上提出看法，認為東芝釋股給鴻海等台廠或金士頓等台籍背景廠商機會最大，他分析，NAND flash是東芝核心事業，賣給競爭者無非拿石砸腳，但若賣給與東芝有大量且長久業務關係的公司，如全球第2大記憶體模組廠金士頓，或是鴻海等，對態度保守的東芝更有保障。

第二、東芝NAND flash全球市占率約19%，如果被海力士、美光、威騰電子，甚至中國廠商長江存儲、紫光等買走，光國際間的反壟斷調查都可能讓整起案件受阻。況且東芝為了避免技術人才流失或管理階層變動，以及確保未來擴廠資金無虞，將會選擇出價稍低的台系夥伴廠商。

東芝持群聯、力成、鑫創股權變化受關注

只不過，也有台灣記憶體同業私下認為，日本企業有其一貫作法，為避免技術人才流失及互補性「同業與無關的公司機會不大」，以此理由認為鴻海可能性不高。

除鴻海有沒有參與競標、出線機會大不大備受市場討論外，更直接可能影響的就是目前東芝持股台灣廠商的群聯、力成及鑫創。

從3家公司董監事結構來看，東芝到一月底持有群聯約10.06%股權，以17日股價計算，持有市值約新台幣51億元，持有力成股權約0.47%，市值約3.2億，持有鑫創約7.83%，市值約1.14億元，其中群聯與鑫創都是由東芝母公司持有，力成則是台灣東芝先進持有。

由於東芝爆發假帳事件後曾完全出脫華新麗華旗下封測廠華東持股，日前也賣掉日本面板大廠日本顯示器公司（JDI）所有持股變現，讓外界關注，東芝是否會進一步處分手中非核心事業持股。

雖產業界認為，東芝所持股的台灣3家企業都與記憶體業務相關，而鑫創管理處處長鍾榮輝也表示，「目前沒有被通知」，鑫創3月將召開董事會，東芝股權會不會變化屆時才會有較明確消息。而群聯董事長潘健成也曾指出，群聯是東芝長期且重要的合作夥伴，東芝總部應不會出售股權換現金，持有群聯股權比重仍將穩定維持 1 成左右。

現階段來看，若東芝半導體事業股權賣給威騰、海力士等同業，對記憶體產業鏈或許會有一定程度的洗牌，不過也有消息指稱，東芝對台灣廠商的投資持股可能被包裹出售，若最終結果如此，台灣廠商受到的影響，將比股權賣給其同業來得快。

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