麥克瘋／本益比破盤 貨櫃三雄前途茫茫

最近航海王股價頻頻破底，長榮、陽明、萬海3檔個股自高檔回跌以來，市值合計蒸發逾1.6兆。由於融資籌碼仍未澈底清理完畢，美東線貨櫃運價連兩跌也觸動警鈴，市場研判，斷頭賣壓恐怕還沒結束，也寫下台股少見獲利超高、本益本破盤的紀錄。（張佳琪報導）

上半年風光的航海王，7月起利空不斷，股價見高點展開回跌。一度原本在百元附近嘗試築底；9月全球通膨議題升溫，進一步打擊股價；9月底中國大陸限電危機爆發，貨櫃三雄終究抵擋不住，以急跌方式破底演出。期間市場空頭傳聞不斷，其中，寧波港、上海港至美西的運費「3天跌3個月漲幅」，更讓貨櫃三雄股價一瀉千里，事後證明是假消息，但航海王已氣虛，浮浮沈沈。

中國大陸十一長假前夕，上海出口貨櫃運價指數SCFI小跌29.69點至4614點，終止20週漲勢，市場大為騷動。最新的運價8日開出呈現小漲33.5點，指數反彈至4647.6點，但是美東線運價連兩週下跌，引發貨櫃三雄股價在雙十連假後再殺一波，12日收市，3檔個股都逼近跌停板邊緣。累計由7月的高檔拉回以來，長榮、陽明股價已跌6成，萬海累計跌幅5成多，3檔個股市值人間蒸發1.6兆以上，相當慘烈。

更糟的是，市場普遍認為3檔個股的融資清理依然還不夠。法人坦言，一般這類股票一旦融資斷頭通常要到第二次追繳令發出，才會逼得投資人心死砍掉股票，讓融資水位大幅降下來。因此，只要融資不認輸，航海王可能持續下沈。貨櫃三雄跌到目前的價位，本益比僅剩2到3倍，幾乎是跳樓拍賣、破盤再破盤，明顯超跌，卻仍未止穩，也是台股歷來罕見現象。

值得注意的是，連假前一週的急挫讓3檔個股的股東人數大降1萬7000多人；外資法人在節前一週雖然大賣台股340.7億，逆勢大買長榮2.7萬張、陽明2.6萬張，分別為單週買超第2、3大，並買超萬海1.1萬張排名買超第12大。外資低接買盤能否持續，以及融資籌碼清洗必須加速，是當前左右股價的兩股力道。（圖：取自長榮）