0050、0056之外 你還有這些「好選擇」

Yahoo奇摩新聞

提到ETF,多數人第一個反應是0050、0056,因為這2檔ETF成立時間最久(0050為2003年成立、0056為2007年),但是隨著近幾年全球ETF市場呈現爆發性增長,台灣ETF市場同樣迎來持續不斷地創新與改變。單就投資範圍以國內為主的ETF,現在可供投資人選擇的標的比起過去更豐富與多樣。(如下圖)

近年新成立&具配息條件的ETF
近年新成立&具配息條件的ETF

區分這些ETF,大致上可以分成兩大類型:

1.市值主題型

從字面上理解,就是由「市值」來做為持股比例的優先參考條件。通常市值越高的企業,越具有市場代表性,且越能創造穩定的報酬,所以市值主題型的ETF會投資的個股,多半是產業龍頭,例如權值股台積電、電子股大立光、電信股中華電、金融股國泰富邦等。這種類型ETF的最大優點是報酬多半「跟著大盤走」,大盤好的時候就跟著吃香喝辣,大盤表現差的時候當然也無法避免跟跌。

什麼時候是投資這類ETF的好時機?

例如近期大盤經過一輪修正後,如果這個時期投資人想進場「搶反彈」,卻面臨到選股問題時,「市值主題型」是非常值得考慮的選項,因為這類ETF”確定”會跟上大盤的反盤。元大卓越50(0050)就是「市值主題型」ETF的最佳代表,而近年新興的ETF中也不乏這種類型,例如兆豐藍籌30(00690)、富邦公司治理(00692)、元大台灣ESG永續(00850)等。在跌深之際想進場,挑選這類ETF準沒錯。

2.Smart Beta型

Smart Beta指的是忽略市值影響,以某些因子作為選股主軸,例如高配息、低淨值比、低波動率、股價高動能、或是基本面佳的價值因子等,尤其是「高配息」因子。

在全球Smart Beta型ETF的分類中,主打「高配息」因子的Smart Beta型ETF佔據多數,在台灣,這個類型中最知名的ETF就是元大高股息(0056)。而近年新發行的ETF屬於這種類型的有元大高息低波動(00713)、富邦台灣優質高息(00730)、新光內需收益(00742)等,另外主打「動能」因子的有富邦台灣中小(00733)。

無論是「高配息」、「動能」、或「價值」,通過這些因子建構出來的投資組合,成分股權重通常和「市值主題型」有很大的不同,例如「市值主題型」的ETF成分股中,佔權重最高的個股常常是台積電(2330),如0050、00692、00850都次如此;不過「Smart Beta型」的ETF的成分股權重則視個別採取的策略因子而有所不同,例如0056的成分股中,最高權重的個股是華新科(2492)、元大高息低波動(00713)ETF的成分股則以第一金(2892)占比最高。

既然Smart Beta型ETF不以「市值」作為挑選成分股的優先考量,報酬率自然容易「偏離大盤表現」,意味多頭時期這類ETF不一定跟上漲幅,不過相對地,空頭時期也未必會跟跌。

下圖統整近年新興ETF自成立以來與同期的比較,可以發現多半都有擊敗大盤的表現,僅有少數Smart Beta型ETF落後大盤,例如富邦台灣優質高息(00730)及富時高息低波動(00731)。

近年新興ETF自成立以來與同期的比較
近年新興ETF自成立以來與同期的比較

不過以此來判斷一檔ETF優劣不算公平,畢竟Smart Beta型ETF如果主打「高股息」或是「低波動」,在多頭時期自然跑不贏大盤,不過相較於市值主題型ETF,其優勢是給予更高的股息或是更低的波動,端看投資人需求。

總結來說,如果投資人期望「追蹤大盤的表現」,目前有元大卓越50(0050)、富邦采吉50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大台灣永續(00850)等「市值主題型」ETF可以供選擇,成分股多半相似且差異不大。

如果投資人追求的是「高股息」,除了熟知的元大高股息(0056)外,同時還有國泰股利精選(00701)、富邦台灣優質高息(00730),也有適合低風險承受度的元大高息低波(00713)、富時高息低波(00731)可以做選擇。

挑選Smart Beta型ETF最重要的反倒不是股價對比大盤的表現,而是個別選股策略是否貼近投資人的真正需求。比起「市值主題型」ETF,投資人在買進Smart Beta型ETF前更需要做足研究功課。


【作者簡介】陳相州

現職:精誠金融學院 專業講師

FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主
粉絲專頁「股添樂 股市新觀點

經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

陳相州
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