19大後 新一波國進民退恐登場

記者梁世煌╱綜合報導
中時電子報

旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

大陸的民營企業經過改革開放30多年的高速發展,如今在大陸的經濟占比中可謂一枝獨秀,不過,這樣的情況可能即將出現變化。隨著中共十九大的到來,中共總書記習近平有意透過提升國營企業的實力,做強國企在市場的影響力。分析人士指出,這意味著民企在未來可能面臨新的競爭壓力,新一波的「國進民退」可能即將登場。

《華爾街日報》指出,多年來大陸政府不斷鼓勵民營企業及私營經濟的發展,如今,民營經濟已占到大陸宏觀經濟體量的70%左右,換言之,民營企業已經成為了一股左右大陸經濟榮枯的主要力量,反之,國企儘管仍維持龐大的營運規模,但其績效對大陸經濟的貢獻度卻相形失色不少。

外資憂推漲商品價格

上述情況已經引起大陸領導層的注意,並有意改變這個現狀。分析人士指出,大陸經濟雖然依賴充滿活力的私營部門實現經濟增長,但國有企業是實施政治資助、社會控制和經濟政策不可或缺的工具。國企領域出現的任何財務狀況惡化,都可能對大陸經濟構成壓力並削弱官方的控制。

因此,在本次十九大會議中,以習近平為核心的中共領導層,或將透過增強國企的市場影響力和減輕其債務負擔,設法提升國企的實力。「顯然,習近平認為民營企業的影響力已經很大,所以選擇進一步做強剩下的重要國企」。

法人機構對此指出,這些做法對投資者將產生多重影響,摩根大通指出,首先,大陸國企是出了名的低效,上述做法將使全球商品價格上漲;但外界一直擔心的債務危機的可能性將因此下降。不過,大陸經濟增速也可能將因此出現下滑,而由於這些國企需要在國內進行大規模融資,這將意味著人民幣匯率自由浮動仍將是一個遙遠的夢想。

按照這個思路,分析師認為,下一步大陸國企的合併或將加速。去年寶鋼和武鋼合併,還有近期煤電巨頭國電和神華合併就是最好的例證。

市場留意資金或轉向

分析師表示,對投資者來說,大陸官方重新向大陸國有企業傾斜意味著創新型民營科技和消費公司儘管會繼續表現出色,但勢頭可能會不及過去。而龐大的國有巨頭享有新的特權市場地位,可能給予投資者更加可靠的回報,未來投資者的資金流會不會再度由民企轉向國企,值得加以觀察。

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