2019台股大賺23.3％，被外資大碗捧去？證交所董座許璋瑤澄清三大質疑

你賺到了嗎？2019年台股大豐收。去年，僅差一步就要重回歷史高點12682的台股加權指數，大漲2270點、飆升23.3％，上市櫃、興櫃股票加起來，總市值超過40.3兆元，創下歷史新高。

若只看上市股票市值，也成長逾24％、達36.4兆元，平均算起來，每一位股民可賺67.34萬元。

不過，仍然有人質疑這張刷新紀錄的成績單。今天（1月3日）證交所舉行新春記者會，董事長許璋瑤開心宣布2019台股成績之外，也拿出「直球對決」的態度，主動澄清三大質疑。

首先，台股獲利被外資大碗捧去嗎？許璋瑤表示，以上市公司今年市值增加7.1兆來計算，內資持股比例約六成、4.3兆元，外資只有四成、2.8兆元，「顯示台股市值提高，國內投資者普遍受益！」

第二個質疑，散戶進場已很少，全民獲利攏是假嗎？他指出，2019年1至11月，政府基金在台股的收益超過5000億元，其中勞動基金也賺超過4127億元，「就算不直接買股票，勞工朋友也間接受益。」

第三個質疑，只漲到台積電等權值股嗎？不看講稿也能背出連串數字的許璋瑤，強調台股獲利是全民共享，因為942家上市公司的去年平均報酬率為29.6％；其中，台灣50指數中的50家權值股的平均報酬率為46％，剩下近900家平均賺26.4％，「表示股票上漲是普遍性的，不只漲台積電。」

2019年台股資料照，陳之俊攝。

許璋瑤提出數據為台股按讚，但檢視數據，台股仍有IPO家數減少、獲利下降等隱憂。

去年台股的IPO家數只有19家，足足比前年的29家還少了10家。而且，前三季上市公司的稅前淨利1.85兆元、比同期減少12.7％。

他觀察，獲利下降主要是因為塑膠類股受到國際原油價格走低的影響，以及面板業的全球產能過剩而虧損。事實上，近三年的上市公司營收及獲利都較以往高，在基期效應下，去年獲利率顯得遜色。

「台股是有『基』之彈！」如同台股大掌櫃的許璋瑤表示，目前台股有5G、AI（人工智慧）、雲端與邊緣運算、IOT（物聯網）等題材支撐，許多科技類股已搭上這些題材的供應鏈，再加上資金回台效應。他說，只要美中貿易戰和緩、資金行情續航，2020開年以來重新站回「萬二」（12000點）行情的台股，應有穩健成長的空間。

證交所未來的三大變革

不過，為了充實台股底氣，今天證交所仍提出三大變革重點。

首先，是全面實施逐筆交易。一年來，證交所已推動逐筆交易擬真平台，讓在今年3月23日正式上路，告別5秒撮合一次的現狀，未來價高與速度快者能率先完成交易。

第二，推動「退場機制」並研擬「造市制度」。許璋瑤表示，今年4月1日起，財務表現不佳、經營能力有重大不確定性的公司，將設定三年輔導改善期程，再加上期滿之後的半年觀察期、共三年半時間，預料將會大幅淘汰流動性低、股價疲軟的殭屍股。

而針對營運狀況良好，但交易不活絡的公司，則會推動造市制度。他說，原則上將是由證交所提出獎勵機制，來鼓勵券商造市、刺激流動頻率，但為了避免炒股，未來將不公布造市個股名單。

第三，今年第四季實施盤中零股交易。許璋瑤認為，這可以增進小資族、年輕人的投資機會，去年大盤的日均成交值為1201億元，可望在今年進一步拉抬。

去年台股股價攀漲、將平均殖利率壓縮至3.8％，遜色於前五年平均4％以上的水準。但這位統計背景、曾任主計長的董座一點不擔心，因為在「零負利率」的時代，台股殖利率水準名列前茅，可望持續受國際買盤青睞。去年，台股就吸引外資買超2442億元，創下三年新高。

證交所董座的三個澄清、三個變革，能否帶領台股飛躍12682歷史高點？有待2020的行情驗證。

本文轉載自遠見雜誌