2020股優於債 熊市無虞

陳碧芬╱台北報導
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工商時報【陳碧芬╱台北報導】

放眼全球市場,花旗銀行財富管理認為,有三大潛在風險:地緣政治風險、貿易爭端,以及景氣衰退風險,根據花旗銀行的獨門工具「花旗熊市檢驗指標」來觀測美國資本市場,目前18項熊市指標中僅四項示警,相對於2000年17.5項示警與2007年13項示警,顯示市場仍未有邁入熊市的疑慮。

花旗(台灣)銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示,展望2020年,投資人策略考量上,可以順向考量地緣政治風險以及經濟成長機會,投資策略規劃可以將投資組合朝向「防禦型」以及「低波動」的資產進行布局。

站在花旗財富管理的視角,全球經濟持續復甦,「金鼠年」將有四大投資契機:一、2020股市仍有表現機會,投資人要學會與波動共舞;二、聚焦成長動能:看好新興亞洲股市以及醫療保健產業;三、尋求穩定收益:可考慮高股息股票、美國投資等級債以及亞洲高收益債;四、側重歐洲與避險貨幣:英鎊歐元可望反彈,減少澳幣、紐幣部位。

曾慶瑞表示,目前全球市場處於第三階段—牛市晚期階段,亦即經濟成長伴隨著信用利差擴大以及市場高度波動。基於2020年市場波動將成為常態」,投資主軸是股優於債,尤其新興亞洲股市、健康護理產業有表現機會,同時源自市場波動性加劇,黃金避險價值可望浮現。

花旗集團認為,2020年通貨膨脹率將維持在溫和的水準,約2.5%,有助於經濟穩健成長,預估全球經濟成長率為2.7%。受惠於經濟回升,全球企業每股盈餘可望有7%成長,全球股市本益比為18倍,並未偏離長期平均,2020年股市表現不應看淡。

曾慶瑞提醒,美國企業成長性高、財務透明,向來是資金追捧的對象,但美股近期屢創新高,居高思危,建議投資人可以將眼光轉到本益比較低的新興亞洲市場。新興亞洲市場因中產階級崛起,財富水平增長,推升消費力道,城市化的發展更帶動公共建設、科技創新等投資,新興亞洲股市後市可期。

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