【2021台股攻略1】新光投信董座劉坤錫:上半年大膽行動 傳產股列核心

歐陽善玲
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新光投信董事長劉坤錫認為,這波熱錢來勢洶洶,投資人不應預設高點。
新光投信董事長劉坤錫認為,這波熱錢來勢洶洶,投資人不應預設高點。

2020年台股不畏疫情衝擊,上漲22.8%,表現超強。進入2021年,在歷史天價、歷史天量及技術指標鈍化下,台股究竟會更上一層樓,還是做頭回檔,成了投資人最深疑惑。

新光投信董事長劉坤錫指出,儘管目前台股在歷史高點,但就指數價位來看卻未必已高,主要原因在肺炎疫情迫使主要國家祭出貨幣政策及財政政策,雙管齊下結果,迎來前所未見的資金狂潮。這是連2008年金融海嘯都無從比擬的環境。

先看政府灑錢規模,金融海嘯時期,美、歐、日央行4年釋出4兆美元;但肺炎疫情下,主要國家央行一年內就大灑8兆美元,時間更短、規模更大,是這波資金行情不能小看的原因,就連過去台股經驗法則也不適用。

若真要預設底牌,萬3應是這波台股低點,也就是資金行情下的「標準籌碼」。因為過去台股表現,本淨比最高曾達2倍,但這波熱錢來勢洶洶,本淨比2.1倍是起碼水準,換算下來,低點約在13600點;至於高點,來到下半年大環境不確定因素更多,盤勢要再進一步觀察,但不應對高點有預設立場。

現階段有幾項變數仍待時間發酵,首先是疫苗進展。目前已知有兩家藥廠可供施打疫苗,問題是效果如何,疫苗供應速度能有多快,全球接種比例及疫情再起疑慮都是未知數;另外,英國發現變種新病毒,傳染速度也是變數,一切都要等到2021年中再評估,現在只能分階段來看。

投資人在操作上也是如此,上半年在疫情控制仍有變數下,市場資金派對不會太快結束,此時可把握投資機會,大膽行動。但要留意,過去電子股表現一枝獨秀情況,到2021年將有所轉變,以傳產為核心布局的選股策略,應是指數驚驚漲下的安全牌。

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