3年內 人民幣釘美元為主

工商時報【李書良╱綜合報導】 專家指出,在資本外流形勢下,人民幣在未來1∼3年仍有貶值的壓力。且以現階段來看,中國人民銀行對人民幣管理浮動還是以「釘住美元」為主,人民幣指數籃子只是參考而已,作用不大,這種態勢可能在近1至2年還會延續。 瑞銀財富大中華區首席投資總監及首席經濟學家胡一帆表示,如果從宏觀環境來看的話,中國還比其他國家略好,中國的經濟結構調整,經濟增長減速是有序下行的,所以人民幣基本面還是比較強。 但他指出,中國居民對全球資產配置的需求日益增長,將導致資本外流的壓力巨大,「所以我們判斷今後的1至3年人民幣對美元有持續貶值壓力」,但貶值可能是漸進溫和的,意味著每年貶值3%∼5%。 胡一帆表示,2015年人民幣對美元貶值4.6%,今年可能貶4.5%,明年可能也會在3%∼4.5%。這樣漸進溫和的貶值,對經濟和出口衝擊較小,容易為各方接受。 此外,中國高級研究員張斌分析,去年「811」匯改到今天,常見到當美元弱的時候,人民幣沒有對美元升值;而當美元走強時,人民幣開始對美元有更多的貶值。結果就是,市場上有一個始終難以消散的單邊貶值預期。 胡一帆認為,現階段來看,人行對人民幣管理還是以「釘住美元」為主,人民幣指數籃子只是參考,這種態勢在近1至2年還會延續。