6月美債到期恐陷危機?專家：崩盤機率低.民眾仍得留意匯率風險
隨著美國6.5兆美元的公債即將在6月面臨到期潮，加上川普回鍋後政策轉趨強硬，市場避險情緒升高，不只牽動債市走勢，也讓股市和匯市同步震盪。全球投資人面對高通膨、降息延後、美債殖利率創高的多重挑戰，該如何在不確定中重新配置資產，引發廣泛關注。
投資人雪莉三年前趁聯準會暴力升息之際切入美債市場，看準的就是價格落底、長期報酬具吸引力。她指出：「在兩三年前開始布局美債，當時正好遇到聯準會快速升息，美債價格跌到十年低點，對我來說是個很不錯的進場時機。不是要賺價差，而是覺得價位合理、殖利率也吸引人。」
雪莉不只關注債市，也持續觀察台股與美股表現，並認為面對市場雜訊與情緒拉扯，投資應著眼長線。「大家現在都在猜殖利率會不會上到4%、甚至5%，但聯準會並沒有明確表態。我覺得投資不需要過度猜測，而是從歷史角度來看，股市和債市雖然短期波動劇烈，但拉長來看仍是向上的趨勢。」
事實上，近期市場變數快速推升債券殖利率。除了降息時點延後、通膨居高不下，川普主張重新實施高關稅，讓資金對政策風險變得更加敏感。富邦投顧董事長陳奕光分析，美中貿易戰若再升溫，不僅會推高通膨預期，也將使市場對聯準會貨幣政策的預測更難掌握。
陳奕光指出：「目前市場共識是聯準會最快9月降息一次，10月、12月各降一碼。若真如此，可能要到8月債券價格才會開始明顯反彈。」他建議，眼下可優先布局短存續期債券，降低利率波動風險，並可靈活配置靈活收益債券或非美元計價資產，達到分散匯率風險的目的。
面對全球資金波動，投資人關心的還包括美債是否可能違約。6月即將到期的6.5兆美元公債，引發技術性違約疑慮。雖然過去數次舉債上限危機最終都獲得國會妥協，但每逢關鍵時刻，市場依舊不免緊張。
中央大學經濟系教授吳大任則認為，美債崩盤的機率非常低，美國財政儘管壓力大，但美元仍是全球主要儲備貨幣，債信基本面穩固。「美國政府每年光利息就要繳出超過一兆美元，但只要全球市場繼續信任美元，美債違約風險就不高。即使碰到舉債上限問題，國會最終也會放寬限制，避免真正發生違約。」
除了貨幣政策與國會動向，投資人也不能忽視匯率變化帶來的影響。美元指數近期轉弱，讓部分投資人轉向歐債或新興市場債券，以爭取更佳報酬。
「我自己會把一部分現金留在手上，但剩下的會定期定額投入股市或債市，讓資產有機會抗通膨。」雪莉表示，對一般上班族而言，單靠定存早已難以追上物價上漲速度，唯有掌握長期規劃、穩定投入，才有機會在動盪市況中站穩腳步。
專家提醒，面對政經不確定性升溫，投資策略應「短中長」兼顧，靈活應變。短期可保守防禦、聚焦穩健收益；中期關注聯準會政策轉向節奏；長期則需相信資產價值成長趨勢，把握市場修正後的布局契機。隨著6月美債關鍵期將至，接下來幾週的走勢，將牽動全年資本市場風向。
所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議
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