9月投信基金規模大減 高收債平衡型逆勢增

根據投信投顧公會最新資料顯示，受貨幣基金規模縮減的影響，9月投信基金規模較上(8)月下滑4.91%，金額大減1,120億元，使得整體資金下滑至2.17兆元，失守維持5個月於2.2兆元之上的水位；不過，在基金規模大縮水之際，高收債基金、平衡型基金卻逆勢增胖，月增幅分別達1.01%與3.34%。 若將時間拉長至第3季來看，高收債基金、平衡型基金的成長幅度更為鮮明，前者季增8.41%，後者第3季更大漲近17%，顯見有收益支持的高收益債券，以及能股債配置，達到降低資產波動目的的平衡型基金，在市場方向不明確時，成為投資人的最愛。 摩根投信副總經理林雅慧分析，過往貨幣型基金規模下滑時，這些資金通常會另覓出路，流入股債或多重資產商品，但由於下半年國際變數眾多，市場投資氣氛保守，資金寧可撤出觀望，也不願貿然「錢」進市場，導致股債商品9月規模同步下滑。 摩根環球高收益債券基金產品經理陳若梅認為，如果美國聯準會真得在年底啟動升息循環，多數債券都將受到升息影響，特別是存續期間較長的投資等級債券等影響較大，反觀高收益債因為存續期間短，即使公債殖利率彈升，所受的衝擊程度也低於其他債券種類。 展望高收債後市，第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩指出，在產油大國俄羅斯破天荒加入OPEC減產協議下，近期國際油價止貶回升，並帶動能源產業第2季以來營運漸入佳境，而年初以來造成高收益債券市場波動劇烈的能源債，其違約情況已見改善，整體高收益債券的違約率，也創近17個月新低，投資價值重新浮現。 黃奕栩表示，觀察美國10年期公債殖利率依舊低於2%，再以全球負利率公債來看，總規模已暴增到13兆美元，占整體公債市場的3分之1。在全球微利化趨勢不變之下，預期高收益債券因為存續期間短，與利率的敏感度低，而且具備利差保護優勢，仍將獲得市場青睞。 2016年9月投信基金規模變化，如下表：