AI還是台股主戲!下半年看好誰?操盤手揭產業風向

台股多頭氣盛,今年以來,加權指數績效已達31.94%,資料截至週五(5日),在前十的台股基金中,基本上也皆達到三成的漲幅。
台股多頭氣盛,今年以來,加權指數績效已達31.94%,資料截至週五(5日),在前十的台股基金中,基本上也皆達到三成的漲幅。

[Newtalk新聞] 下半年第一週,台股熱度不減,大盤單周上漲524.34點,最高來到23628.86點,「護國神山」台積電站上千元大關;櫃買指數也在許多中小股走多噴出下,也創高來到280.65點,連續八週上漲。市場多數認為,本周行情沒有消退的理由,除了個股技術面的漲多整理,在18日台積電法說會與美國公布通膨(CPI)數據前,若無意外的『黑天鵝』,基本上就是看多。

美國五月核心PCE年增率已降至2021年三月來低點,非農就業數據也低於預期,加上「ISM服務業指數」數據降溫,聯準會(Fed)會議紀要顯示,多數官員認為經濟將逐漸降溫。支撐市場對降息的預期。

展望美股,將由包含AI概念的科技股領漲,那斯達克、標普500等股指也續創歷史新高;台股方面,在經過上半年的強勁走勢後,台股大盤評價雖還未到歷史上泡沫時期的水準,但也並不特別便宜,下半年除了AI相關外的電子補庫存力道有望復甦,加上AI出貨也還是維持熱絡,有助於支撐大盤。

下半年,「AI」仍是主題材。近期在上海舉行的「2024世界人工智慧大會」(WAIC)展出了45款機器人產品,其中,包含25款人型機器人;在此前,輝達股東大會表示,AI的下一波浪潮就是把價值50兆美元的重工業自動化、未來機器人將投入取代大量單純、重覆性的人力工作,機器人擔任基礎操作員已成為趨勢。預期至2025年,機器設備的工作量將達47%,人力占比會減53%,全球工業機器人的市場規模在2025年將成長至455億美元,2030年1,200億美元,年平均複合成長將高達21.4%。

產業方面,全球雲端服務龍頭亞馬遜(Amazon)近期宣布,計劃未來十年斥資逾千億美元打造資料中心,隨著AWS展開積極的擴建行動,預計其他業者也將跟進,進而推升資料中心建置及AI伺服器的拉貨;除了雲端外,蘋果於WWDC大會發表其發展全新AI平台「Apple Intelligence」,宣示跨入AI競爭里程碑,宣告將生成式AI與產品結合,加深蘋果相關產品汰換需求浮現,也讓AI應用更加全面落地化。

野村高科技基金經理人謝文雄表示,目前仍以AI相關產品的能見度較高,AI風潮席捲全球,國內外大廠力推AI產品與應用,在風口上的AI已成為驅動下一世代產業的主力,上至GPU相關(晶圓代工、記憶體),再到AI伺服器(組裝、散熱、高速傳輸)及自研晶片(ASIC業者、矽智財),下至AI電力需求(變壓器、配電盤),整個「AI一條龍」蘊含著龐大的投資機會。

今年以來,加權指數績效已達31.94%,資料截至週五(5日),在前十的台股基金中,基本上也皆達到三成的漲幅。

謝文雄點出兩大理由,支持台股2024下半年基本面榮景,首先是AI維持強勁出口動能,是台灣景氣復甦的主要關鍵;再者,電子業進入庫存回補週期,除AI的其他電子產品將迎來補庫存需求;另方面,有三大因素加持,為台股創高增添動能,包含資金面:今年來外資由賣轉買,後續回補空間巨大,內資也明顯站在多方,內外資助攻下台股資金動能充沛;其次是獲利面:預估上市櫃企業EPS,2024年成長3成、2025年成長15%,獲利成長就是台股上漲的最強支撐。最後,在評價方面,考量獲利高度成長,台股仍不算太貴。「若從過去10年的數據來看,台股大盤目前的PE值跟PB值是很高沒錯。」但因有三大因素加持,投資人目前最大的風險是『兩手空空』。」

隨著AI新產品推出以及聯準會下半年高機率降息,電子業可望迎來新一波補庫存需求,電子產業面展望仍以AI與半導體先進製程成長較為明確,因此建議逢拉回時佈局大趨勢明確,且可受益於產品升級帶來獲利率跳升的相關族群如: AI Server、HPC、ASIC/IP、散熱、CCL/PCB與半導體先進製程受惠等類股,傳產則以重電、綠能等相關類股為布局標的。

而外銷訂單中,電子產品已率先好轉,反映到實際出口額也有望在下半年復甦,加上電子業傳統旺季加持,AI需求強勁,將帶動相關供應鏈2024下半年及2025的營運動能,近期又有台積電擴產消息及股東會等利多,台股可望續創新高。此時,除了個股外,台股相關主動基金也藏有投資機會。

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