Archegos 基金爆倉 瑞信野村受害大

華視
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台北市 / 綜合報導

一個由韓裔基金經理人比爾黃管理的美國大型對沖基金,最近因為衍生性商品操作不當,慘遭爆倉,連帶嚴重影響瑞士信貸,以及野村投資銀行等等大型金融公司。財經專家丁學文要帶我們來了解,金融海嘯後,衍生性金融商品依舊存在的漏洞。

幫你讀懂全世界,各位觀眾大家好,我是丁學文,我今天想跟大家分享的是《倫敦金融時報》最新的全球社論。這一個文章非常有意思,其實台灣可能報導不多,可是已經在美國華爾街引起了震盪,這就是美國一個很大的家族辦公室,它的一個管理機構叫Archegos Capital。

最近爆發了所謂被平倉的清倉的一個情況,事實上其實整個後面的損失已經爆發出來,可能最大的受害者是瑞士信貸銀行,還有日本的野村,他們估計瑞士信貸銀行可能損失會超過40億美元,已經超過它2020年的整個獲利。

這件事情為什麼很重要,因為它又是一次衍生性的金融商品,這個所謂的Archegos Capital它運用的是一個叫Total return swap,就是總資產的交換跟銀行對作。這種衍生性交易就是說,這一個Archegos Capital它可以保有這一個所謂的掌握資金的一些現金流的信用,去跟銀行貸款掌握現金流,而銀行可以透過這樣的方式,掌有很多的資本利得跟利息的收入。

這件事情其實告訴我們,在金融風暴完之後,雖然監管變嚴了,傳統的金融銀行,它中介機構的一個效用慢慢降低,可是影子銀行的陰影還是存在,所以對於衍生性金融商品就有很多的漏洞。因為透過銀行在低利率時代,要追求高獲利,裡面很多漏洞出來。譬如說這個比爾黃,他本身其實過去在老虎基金的時候,涉及內線交易就沒被發現,所以《倫敦金融時報》提醒我們,銀行過去有一些習以為常的壞習慣一直改變不了,你不改變壞習慣,所有的一些醜聞就會層出不窮。這是全世界的金融監管機構都必須注意的一個事情,我們不能小看它。

以上就是我今天想跟大家分享的內容,希望大家喜歡,我們下次見。

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