ASML財報利空 市場憂AI提前泡沫
全球微影設備龍頭艾司摩爾(ASML)財報暴雷,並下修明年展望,市場聯想過度聚焦人工智慧(AI)發展,忽略地緣政治造成全球經濟和消費需求疲弱,引發晶片供過於求悲觀氣氛凝聚。半導體景氣是否出現新轉折,有賴台積電今日法說會釋疑。
由於ASML向來都選在台積電法說會後公布財報,但昨天提前揭露,內容還遠低於預期,重創美國科技股,台積電昨天股價同步開低,終場以1045元作收、下跌25元,跌幅2.33%,中止挑戰1080元新高氣勢。
對於ASML財報提前公布,市場推測應有人已得知訊息,ASML因而「技術性」提前揭露。但公司方面未對此多做解釋。
ASML執行長富凱(Christophe Fouquet)透過新聞稿發布聲明,「雖AI持續強勁發展,並具有上升潛力,但其他應用市場需更長的時間才能恢復。現在看來,復甦比之前預期的更緩慢。預計這種情況將持續到2025年, 這導致客戶持謹慎態度。」
富凱提到「客戶謹慎」應是邏輯晶片代工客戶新製程世代成長速度較慢,晶圓廠微影設備需求改變,特別是昂貴的極紫外光(EUV)曝光機。市場推測,應是英特爾、三星延後美國擴建或先進製程擴產計畫,調整向ASML下的訂單。
雖然也有記憶體廠採用EUV設備生產DRAM及儲存型快閃記憶體(NAND Flash),但富凱下修明年展望,也是看到容量增加有限,記憶體重點仍是技術轉型支援高頻寬記憶體(HBM)和DDR5 AI相關需求,傳統標準型記憶體資本支出仍保守。
ASML財報暴雷的關鍵點,第三季在手設備訂單季減達53%,主因邏輯晶片設備訂單大減七成、年減42%。並下修2025年營收成長預期,雖比今年的270億歐元,年增11%到30%,增幅仍有二成;但毛利率下修至51%到53%;且估明年大陸客戶營收占比降到20%,反映銷售受到相當大影響。
市場擔心AI需求要崩了?集邦科技分析師喬安說,這應是反映美國對大陸擴大設備出口管制令,加速英特爾、三星與台積電的晶圓代工競賽不如預期,減少EUV訂單造成的結果,實際上AI需求依然強勁,台積電依舊是AI蓬勃發展的贏家。
喬安預估,明年全球晶圓代工產業,加計台積電的平均產值年增率將達到20.1%;若扣除台積電,年增率也有11%。英特爾、三星在晶圓代工失利,但台積電全球市占已竄升至66%,仍是產業王者。
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