A股進入財報披露期 逢低布局迎H2行情

工商時報【陳欣文╱台北報導】 A股連續三個月上揚，2019年以來表現全球最強勢。投信法人表示，A股三大利空逐漸淡化，包括經濟可望於2019年首季觸底、政府監管放鬆、中美貿易戰近尾聲，隨著企業年報及季報將進入密集披露期，預料大盤指數將進入橫盤整理，下半年經濟緩步復甦，加上國際資金持續流入效應，第二季可逢低分批布局，迎接下半年基本面行情。 統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示，中美雙方近期皆在加快貿易談判進度，透露出兩國都有儘早達成協議的意願，有望在4月底前敲定最終協議，有利大環境投資氛圍。 內部方面，大陸政府在政策上自年初開始轉為寬鬆，人民銀行第一季加大釋放資金力道，民間融資總額持續上升，資金面寬鬆；3月份製造業採購經理人指數也回暖，政策托經濟底的效應有望逐步發酵。 股市增量資金上，2019年第一季滬深兩市「北向通」淨流入資金達1,254.4億元人民幣，是2018年同期421.9億元的三倍；由於MSCI預計年底前提高A股納入因子為原來的4倍，富時羅素和標普道瓊兩國際指數編製公司也分別在6月和9月首度納入A股，預期海外資金仍將持續流入。 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，大陸財新製造業PMI上升至50.8，來至八個月新高；財新服務業PMI上升至54.4，也創下14個月新高。由於財新制造業採取樣本主要係以民營、中小企業居多，顯示中小型企業復甦態勢加快，經濟復甦能見度提高，預期景氣谷底可望加速築底完成。 許智洋指出，2019年以來全部A股PE值從年初13倍升至18.4倍，股票估值修復，主要係來自政策驅動行情帶動市場風險偏好，近來政府推動財政與貨幣政策正在發酵，屆時企業獲利可望出現好轉，下半年企業獲利將再驅動市場風險偏好，下半年行情仍可以期待。 群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，目前大陸經濟活動數據依然疲弱，但社融增速改善，提振市場對信貸回溫的信心；中美貿易近期也傳出樂觀消息，政策面上，科創板相關規定出台，科技創新產業融資渠道擴大，A股產業也將更加多元化；北上資金依然強勢，MSCI提出三階段A股入摩擴容計畫，可望活絡A股資金動能，陸股後市表現仍可期。