《DJ在線》Intel CPU大單恐落空 台積電後市怎看?

·3 分鐘 (閱讀時間)

MoneyDJ新聞 2021-01-25 07:45:50 記者 王怡茹 報導

處理器龍頭英特爾(Intel)上週表示,直到2023年多數產品依然會在自家生產,部分人士也擔憂大單落空,恐對台積電(2330)未來營運造成影響。對此,業內人士分析,台積電向來是根據整體需求來做產能規劃,不單單只有Intel單一客戶,未來需求仍非常強勁。而Intel繼續衝刺先進製程也是好事,這種「彼此在技術上較勁,但又有合作」的狀態,反而有利半導體產業發展。

Intel委外代工增 惟多數產品自行生產


Intel近年危機頻傳,不僅錯估市場需求,面臨14奈米產能不足的問題,且10奈米、7奈米量產時程也相繼延宕。尤其,公司在2020年7月突發聲明稿道歉,由於7奈米時程將較原本預定時間延後1年,因此必須擴大外包應急,讓市場大為震驚,之後各種揣測就不曾間斷。

其中,最極端的看法是公司將會轉型成無晶圓廠,近期則有產業分析師表示,在2021年下半年就會把部分CPU產品交給台積電生產。然而,即將接任英特爾執行長的傑辛格(Pat Gelsinger)於上週指出,委外代工比例應會增加,但2023年公司多數產品自行打造。這與市場的期待出現不小落差。

業內人士分析,美國是科技大國,Intel更有龍頭的優越感,自然不會輕易宣告敗陣,在策略上勢必會把最關鍵的產品留在自家生產,且其10奈米要全力優化到接近台積5奈米的水準。只是,在當前情勢下,必須向外尋求產能奧援,也是不得不的選擇。

外界最關心的是,Intel釋單低預期,是否會不利台積電營運,答案是否定的。目前在先進製程競賽中,僅剩台積電、Intel、三星3個玩家,若Intel真的宣布退賽,意味著這個事業無利可圖,這才是更大的警訊;反而像現在這樣,處於一種「既競爭又合作」的狀態,更有利整個產業及台積電。

以資本支出來看,台積電2021年資本支出估達250~280億美金的歷史高水準,其中八成將用在先進製程。台積電如此積極投資,代表著接下來三星、Intel勢必得相對應增加資本支出、一較高下,除了科技會不斷進步外,相關供應鏈可望受惠,例如設備業者可以銷售更多的機台。

HPC、5G需求旺盛 台積電業績續揚


事實上,台積電向來是根據整體客戶需求來規劃產能,且非常謹慎,並非只為單一客戶。從近次法說會上的訊息來看,台積電如此砸重金、擴大資本支出,並上修未來營收展望(2020~2025年美元計價營收複合成長率達10-15%),顯示出整體客戶需求相當旺盛。

再者,Intel一直是台積電的重要客戶,像是先前內建Atom處理器核心的SoFIA手機系統單晶片,還有FPGA晶片、iPhone數據機晶片也交給台積電代工,雙方合作基礎深厚,若Intel增加釋單,不管是怎樣的產品,預期擁有技術優勢的台積電仍會贏得多數訂單,對營運產生加分效果。

分析師認為,隨著智慧型手機市場進入高原期,半導體產業未來更大的成長動能將會在AI、HPC、5G…等,這些都仰賴先進製程,目前可以提供最優質服務與先進技術的晶圓代工業者,也只有台積電。因此,不管未來有沒有Intel大單,台積電只要保持技術領先,就可以有恃無恐、繼續「老神在在」。

法人表示,受惠於遠距商機、美中科技戰的轉單效應及漲價預期持續,台積電產能利用率將維持高檔水位,其中,5奈米在2021年扮演更重要的業績推手,且在生產效率提升、規模經濟發酵下,2021年公司應可輕鬆達成連續12年營收創高紀錄。 資料來源-MoneyDJ理財網