ECB上調今明兩年GDP和通膨估值，但承諾在夏季保持刺激措施不變

【財訊快報／陳孟朔】歐洲央行(ECB)週四例會後宣布上調經濟成長和通膨預期估值，但承諾在夏季保持刺激措施不變，因擔心現在退出將加速令人擔憂的借貸成本上升，並扼殺經濟復甦。 ECB目前對今明兩年的經濟增速估值分別為4.6%和4.7%，高於3月預測的4.0%和4.1%。ECB並上調未來幾年的通膨預期，目前預計今年的通膨為1.9%，符合其目標，也高於上次預測的1.2%。

但看似強勁的數據掩蓋疲弱的潛在趨勢，主要反映出經濟從人們記憶中最嚴重的衰退中反彈。核心通膨仍處於低位，未來幾年整體通膨預計將下降，將低於ECB的目標至少到2023年。

隨著各國新冠肺炎疫情封鎖解除，經濟重新開放，接種疫苗的步伐加快，ECB上調大部分經濟增長和通膨預期，並宣布前景風險基本平衡，放棄長期以來對風險偏向下行的指引。

拉加德表示，「我們離我們的最終目標還很遠。一旦疫情結束，我們肯定不會達到我們希望達到的水平。」

歐洲在經濟復甦和疫苗接種方面都遠遠落後於美國，因此任何在聯準會(Fed)之前撤走支持措施的苗頭，都將被視為一個危險的信號。

週四公布的數據顯示，美國上週初請失業金人數降至近15個月來最低，而美國5月消費者物價指數(CPI)年增率上升到5%，增加Fed開始討論退出其非常規寬鬆政策的壓力。

ECB已經購買歐元區政府發行的大部分新債，並稱將以“大幅高於”今年頭幾個月的步伐購買債券，一如多數ECB觀察人士所預期的，央行重申其3月以來的承諾。

ECB總裁拉加德在會後記者會上發言提到，「我們認為，按兵不動實際上是正確的反應。」她也強調，ECB甚至沒有討論縮減、退出或逐步從1.85兆歐元大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)向資產購買計劃過度的問題。

兩位消息人士對路透透露，三位ECB決策者希望在週四的會議上放慢緊急購債步伐，理由是經濟成長和通膨前景改善。

拉加德承認管委會圍繞這一決定展開辯論，但表示絕大多數決策者支持“大幅上調後的”購債步伐。

擁有19個成員國的歐元區一直依賴ECB大量印鈔為不斷膨脹的政府赤字融資，這使得歐元區經濟特別容易受到抑制刺激措施的影響。

ECB第二季在PEPP機制下，每月購買約800億歐元債券，高於第一季約620億歐元。

週四的決定仍然為決策成員提供一些調整債券購買步伐的餘地，特別是在流動性趨於下降的夏季。

摩根士丹利表示，「我們預計，在9月對融資條件和通膨前景進行下一次聯合評估時，情況會有所不同，屆時疫苗接種將接近70%的目標，復甦基金將開始運作。到那時，我們預計購買量會減少。」

在維持其長期指引的同時，ECB也宣布，PEPP將持續到2022年3月，並保留根據需要購買低於其購買配額或增加購買配額的權利，以“保持有利的融資條件”。