ESG投資何其多 聯邦投信:兩大優勢看好短債

鉅亨網記者陳蕙綾 台北
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當前時局已邁入第四季,市況仍不甚明朗,聯邦投信表示,2020 下半年為多事之秋,不確定性因子仍多,在此動盪時局之下,聯邦投信看好 ESG 浪潮,但面對 ESG 投資種類眾多,聯邦投信表示,因為短期實質利率穩,也就是說,距離到期日近較不受匯率影響、利率敏感度也較低等兩大優勢,因此看好短債投資潛力。

聯邦投信表示,全球不確定因素仍多,雖中印衝突對市場的影響力已顯著降低,但還有三大不確定因子:(1) 11/3 美國總統大選、(2) 美國財政政策僵局、(3) 中美科技戰,而中美科技戰短期內發生機率較高同時影響也較大。此外,二次疫情於秋冬發生機率將上升,是否再度爆發影響將金融市場,近期甚至出現英國脫歐的變數,都可能對市場帶來另一波衝擊。

聯邦投信進一步表示,正因市場動盪,全球 ESG 投資正夯,ESG 投資主題可以降低風險與波動,看好 ESG 債擁有穩波動、好品質等優勢,推出「聯邦 2023 年到期全球 ESG 優質債券基金」,預計於 11 月 2 日起開始募集至 11 月 13 日止。此基金的配置組合中,投資等級債佔 80% 以上,藉以穩中求好,增加穩定收息機會,此外,此次推出短期債,投資時間只要三年,目標週期明確,有利資金運用。

為什麼看好短期債?聯邦 2023 年到期全球 ESG 優質債券基金預定經理人余政民指出,根據 Bloomberg 資料顯示,短期實質利率自 2015 年至 2020 年年初皆維持正數,大多穩定在 1~2% 之間上下震盪、表現平穩,雖於今年初因疫情影響短時間內下滑,但至 9 月底前短期實質利率已經迅速回升至 1.3755%;相較之下,長期實質利率在疫情爆發前僅維持於 - 1~1% 之間,而受到疫情衝擊之後更是一路下滑至 - 1.354%,顯見其弱勢。

此外,余政民分析,投資人持有三年期債券每年報酬率約 0.85%,而延長投資年期獲得的報償溢酬卻非常有限。從彭博巴克萊 MSCI 美元公司債 ESG 債券指數表現來看,投資超過三年之後,多增持一年報酬僅多 0.226% 不到;若再多增持三年,也就是持有 6 年的話,報酬僅增加 0.6%!從投資人角度來看,顯然持有短期債的 CP 值更好。

余政民表示,目前市場雖逐漸回溫,但復甦的速度減緩,Fed 實施平均通膨 2% 的目標,並預告在 2023 年底之前維持低利率,全球主要債券利率水準來到低檔,採取寬鬆政策可緩解殖利率大幅攀升的壓力。由於低利率趨勢不變,積極布局才能使投資人突破當前低利投資困境,債券市場仍將具吸引力。