ETF趨勢掃描－美國零售房地產 醞釀跌深反彈

工商時報【黃鳳丹整理】 道瓊美國地產指數周二上漲0.38％收324.17點，表現較佳子產業為零售房地產上漲2％、醫療保健房地產上漲0.62％。群益道瓊美國地產ETF基金經理人張菁惠指出，零售房地產因NAV遠低於市場價格，近期併購消息頻傳對股價有所振奮，Taubman Center宣布斥資160億美元併購零售房地產Westfields，開價偏高也將對Brookfield併購GGP價格有向上的壓力，零售房地產類股成跌深反彈態勢。 張菁惠指出，整體而言REITs於11月中觸碰到上升通道壓力線後仍呈現回檔反彈走勢，市場預期通膨上揚情況，資金流進金融工業等產業，然美債10年殖利率周三小幅上揚1.26bp變動不大，仍處於13年以來高點區間震盪整理。 UBS預期，2018年底10年公債殖利率將從目前的2.37％上揚至2.7％，REITs 2018年具有5％資本利得，加上股利率4％，共約9％總報酬，若10年公債殖利率維持不變或小幅下滑，REITs 2018年具有9％以上資本利得加上股利率4％，則約13％總報酬。 張菁惠表示，REITs仍受10年公債殖利率負面影響，然影響幅度越來越不敏感。道瓊美國地產指數目前評價仍較NAV折價7％，股利率也高達4％以上，總體REITs出租率維持高檔，可帶動REITs每股股利持續成長，兼具價值與高股息率優勢。