【ETF除息秀3】升息環境如何掌握投資黑馬？ 金融債配息逾6％別錯放

美國聯準會預計將在11月開始減少購債，市場開始為升息預做準備。法人認為，就歷史經驗來看，美國升息對金融業可望加分；即將在10月21日除息的第一金金融債10+ETF（00834B），年化配息率達6.58％，對擔心升息變數、且偏好固定領息的投資人來說，可進一步參考。

全球通膨壓力壟罩，市場預期各國央行將緊縮貨幣政策，激勵公債殖利率攀升；投資人也趁機檢視各項資產價格，重新調整投資配置。金融市場有如上演大風吹，行情震盪劇烈，同時孕育出新投資機會。根據過去經驗顯示，升息環境對金融業資產價格表現最有利，相關ETF有機會成為未來投資黑馬。

第一金彭博巴克萊美國10年期以上金融債券指數ETF基金經理人牟宗堯表示，全球經濟走向穩健增長，未來市場將更加關注原先體質較弱，但隨經濟復甦而出現獲利、及槓桿大幅好轉的企業；「這些企業，有望從垃圾等級被調升至投資等級，進而有資本利得的空間。」

舉例來說，德國第一大銀行、德意志銀行，2019年一度瀕臨破產，但經過這幾年債務重組，包括縮減投銀及股票業務、清理壞帳、大舉裁員，配合德國財政及貨幣政策支持，三大信評機構之一惠譽，即上調其評級，從BBB調升至BBB+，前景維持樂觀。

牟宗堯指出，就全球債券資金流向來看，由於市場預期，美國利差將持續優於其他已開發市場，加上美元轉強，持續吸引資金回流美國投資級債。尤其，美國23家大型銀行全數輕鬆通過今年的壓力測試，顯示銀行有足夠資本抵禦經濟衰退的風險。

再從金融業財報來看，上半年獲利表現亦相當亮眼。在利多因素匯集下，金融相關ETF配息表現也不漏氣，未來應能持續繳出穩健的現金流，投資人可特別留意。

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