ETN指數投資新選擇 證券市場動能添柴火

【記者謝政儒綜合報導】以前投資人想要投資特定指數，只能購買指數股票型基金（ETF），現在投資人多了新選擇。指數投資證券（ETN）於今年4月30日掛牌上市交易，證券市場推出10檔ETN新商品。首批ETN所追蹤的指數大多連結台股，可望增加投資人對台股的關注，而且證券商發行ETN所衍生的避險或交易需求也將為國內證券期貨市場帶來新動能。 證交所董事長許璋瑤指出，ETN在國際上發展已有十餘年，因具交易便利、投資成本較低、價值透明度高等優點而受歡迎，包括美國、英國、德國、法國、日本等市場都有ETN。 也表示，為使我國證券市場商品更完整，幫助證券商拓展業務範疇，證交所與櫃買中心在主管機關指導下，共同規劃發展ETN，制度設計過程相當審慎，尤其在發行人資格方面，ETN發展初期訂定嚴謹標準，希望確保發行品質，讓投資人安心參與市場。 也強調，未來會視ETN發展情形及市場需求，適時研議調整相關制度，並逐步擴大連結更多元投資標的，幫助投資人擴增資產配置範圍，同時促進ETN新商品在臺灣市場穩步成長。 指數投資證券（Exchange Traded Note, ETN）是為了滿足市場多元投資及交易需求推出的新商品，由證券商發行，在證券市場交易，追蹤標的指數報酬且具有到期日的有價證券。 具有交易便利，交易方式與股票相同，投資成本低，價值透明度高，交易稅率低僅千分之一等優點。跟ETF不同的地方是，ETN不持有任何資產，由證券商發行，有到期日，需要注意發行人信用風險等。 ETN因不持有任何資產，在追蹤投資的標的可以更加廣泛，性質類似無擔保公司債，在到期後發行人會支付投資人與所追蹤標的的指數表現連結之報酬，理論上無追蹤誤差。 ETN主要需要注意的風險就是發行人的信用風險，主管機關為降低投資大眾風險，在法規上有所限制，對發行人的財務狀況、資本適足率、淨值、發行總額有嚴格的規範，以強化對投資人的保障。 交易方式基本與股票相同，但是不能進行當沖、信用交易、借券、零股交易等，買賣ETN前，需簽訂風險預告書。 (自立晚報2019/08/13)