Fed明年9月升息機率9成!FOMC:最快11月中削減QE

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MoneyDJ新聞 2021-10-14 08:08:36 記者 郭妍希 報導

新釋出的會議紀錄顯示聯準會(Fed、見圖)最快將於11月中旬開始緩步削減量化寬鬆貨幣政策(QE),再加上通膨居高不下,使得市場預測的明(2022)年9月升息機率應聲跳高。

CNBC、Zero Hedge、路透社報導,根據Fed 13日釋出的聯邦公開市場委員會(FOMC)9月貨幣政策會議記錄,央行官員暗示他們最快可能11月開始削減QE,但對於高漲通膨帶來的威脅以及何時必須升息,看法依舊分歧。

會議記錄顯示,「與會成員普遍評估,只要經濟復甦大致未脫軌,緩步削減、並於明(2022)年中左右結束QE的過程應該頗為適當。」

紀錄指出,與會成員提到,若下次貨幣政策會議決定開始削減QE,則削減行動應在11月中或12月中旬展開。

這份紀錄暗示,Fed一開始每個月應會將公債購買額削減100億美元、不動產抵押證券(MBS)購買額減少50億美元。目前Fed每個月都會收購至少800億美元的公債、400億美元的MBS。

紀錄指出,多數與會成員認為通膨風險偏向上方,主因供應鏈干擾、勞工短缺問題可能延續得更久,對物價及薪資的影響也恐比他們原本預測更嚴重持久。

FOMC下次預定11月2~3日召開貨幣政策會議。Charles Schwab固定收益策略長Kathy Jones表示,紀錄中提到「數名」與會成員「傾向加快削減速度」,令她頗感訝異。Jones認為,這樣的態度相當激進,肯定有些憂心忡忡的人,公開敦促Fed加快動作。

另一方面,美國勞工部13日稍早公布的數據顯示,9月消費者物價指數(CPI)月增0.4%、年增率則達5.4%。根據道瓊社調查,經濟學家原本預測9月CPI月增率將達0.3%、年增率為5.3%。

Principal Global Investors策略長Seema Shah指出,多數通膨壓力都是暫時性的,但仍對經濟活動造成影響。隨著食品、居住類(shelter)物價走高,今日的數據暗示消費者面臨愈來愈高的壓力。

若排除食品及能源價格,9月核心CPI月增率為0.2%、年增率達4%,經濟學家預估值則分別為0.3%、4%。

上述消息公開後,芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人預測Fed於2022年9月首次升息的機率為90%,同年10月的機率則為百分百。另外,市場也開始預測2022年12月Fed可能會再次升息,2022年升兩次息的機率有46%。(圖見此)

Oanda資深市場分析師Edward Moya表示,市場原本預測Fed 2022年12月才會開出升息第一槍,如今卻將時間點提前到9月。

美國殖利率曲線13日應聲走平。路透社報價顯示,紐約債市13日尾盤時,對Fed貨幣政策較敏感的2年期公債殖利率上漲1.6個基點至0.364%,盤中最高上升至0.394%、創2020年3月24日以來盤中新高;10年期公債殖利率卻下挫3.1個基點至1.549%。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢)

2年期、10年期公債利差13日盤中一度收斂至116.9個基點,創兩週以來新低。Schroders美國多資產固定收益部主管表示,殖利率曲線走平,暗示市場相信Fed會對通膨採取行動,變得較趨鷹派、使短債殖利率回歸正軌,而這會拖累經濟成長以及長期通膨數據。

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資料來源-MoneyDJ理財網