Fed降息有望 新興市場債將受惠

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 中美貿易摩擦未解，全球景氣悄悄降溫。加上美國聯準會主席鮑爾10日在國會證詞偏鴿，強化了聯準會月底降息的預期。觀察發現，為了刺激經濟，今年已有部分新興市場國家央行實行降息，若美國聯準會宣布降息，新興市場國家可望吸引國際資金流入，新興債市後續可期。 中國信託債券ETF經理人張勝原表示，亞太地區國家央行為預防貿易戰可能造成的經濟衝擊，已陸續祭出防範措施。馬來西亞央行5月宣布將基準利率降至3％，為2016年7月來首次降息。澳洲央行則繼2012年後，首次連續兩個月降息，利率來到史上最低的1％。印度央行則是在6月份進行今年的第三度降息，利率目前來到5.75％，為近九年來低點。同時，市場預期，印尼與南韓也都有降息的空間。 另外，根據美銀美林統計至7/3，今年以來，新興市場債券已經淨流入285億美元，顯見新興市場債券已獲得資金青睞。張勝原表示，就基本面來看，根據IMF預估，2020年新興市場整體GDP成長率持續，可望由2018年的4.5％上升至4.8％，具成長動能。看準新興債市的投資機會，中國信託投信於15日開始募集兩檔新興市場債券ETF：中信新興亞洲債（00848B）與中信EM主權債0-5（00849B），分別追蹤彭博巴克萊新興亞洲（不含中國）美元精選綜合債券指數與ICE新興市場0∼5年期美元政府債券指數。 張勝原表示，中美貿易恐持續加劇市場波動，若希望降低資產震盪，建議透過短天期的債券抗震。中信EM主權債0-5主要投資於新興市場短天期政府相關債券，過去五年指數年化波動度僅1.05％，殖利率/波動度比值超過2倍。不但具短天期債券穩中求勝的特性，也提供投資人一個分散風險同時可隨新興市場成長的投資工具。