-【黃俊超╱先探2296期】 總統是國家的舵手,政策方向將決定國家的未來。賴清德在競選期間,先針對捍衛台灣民主與兩岸和平現狀,提出當選後將加強的四大方面工作,一是強化國防威懾力,延續蔡總統計畫加速國防轉型,加強具成本效益、機動性的非對稱戰力;二是提升經濟安全,減低對中國貿易的依賴,鞏固台灣供應鏈安全,通過新貿易協定促成貿易多元化,並支持國內新創產業,減少不必要的監管措施。 三是與全球民主國家建立夥伴關係,尋求與盟友間更進一步交流,最後是有穩定且具原則的兩岸領導力,首要任務是維持務實及一致性的兩岸政策。和平四大支柱明確揭露台灣未來的重點仍是國防與經濟,基本上就是延續蔡總統政策,大方向不變,或有細節微調,也符合美國利益,而中國的態度則一如往常。 國防與經濟為主要政策方向 同樣也在選舉前,賴清德針對內政議題,提出五大信賴產業,包括半導體、人工智慧、軍工、安控與通訊。台灣是全球半導體產業生產重鎮,包含晶圓代工製造、IC封裝測試、IC設計等都在全球名列前茅,上下游供應鏈完整,Nvidia創辦人黃仁勳曾說過,台灣正處於新電腦革命、AI革命、工業革命的重要中心位置。 人工智慧是改變全球生活最重要的科
-【魏聖峰╱先探2296期】 當今的金融市場環境可能顛覆過去的經驗,以原物料商品行情為例,弱勢美元、中國需求強才有可能帶動原物料商品的多頭行情。不過,AI間接影響原物料需求,美元的強弱勢也和黃金的創新高沒有太多關聯。今年來國際銅價上漲近十二%、鎳價、鋁價的漲幅都超過七%,可可在氣候異常、影響正常供需下,今年來漲幅一度超過一六二%。黃金、白銀成為最強的避險商品,汽油價格也漲了兩位數。 全球經濟大多呈現明顯的通膨風險,俄烏戰爭至今已兩年多,全球經濟雖然沒有爆發能源危機,通膨下不去卻也是事實。最近四個月國際油價上漲,推升汽油價格上漲並創下八個月新高,汽油價格走高推升運輸成本,讓通膨更黏著,尤其是美國的通膨一直都下不去,打亂聯準會的降息計畫。近期國際油價上漲的主因是產油國的OPEC+持續執行減產計畫,以拉抬油價。國際能源組織(IEA)指出,OPEC+從去年第四季每日減產二○○萬桶的計畫,會一直延長到年底,避免原油生產過剩影響油價。 汽油價格漲幅超過原油 此外,三月間烏克蘭軍方以無人機攻擊俄羅斯境內的煉油設備,造成俄羅斯原油供應出現問題,推升油價走高。最近中東發生伊朗用無人機和飛彈攻擊以色列本土
-【蘇彬貴╱先探2296期】 國際海運市場,目前正陷入產能嚴重過剩危機。這是因為新型冠狀病毒疫情於二○一九年底爆發於中國武漢之後,很快地就蔓延至全球各地角落,並且引發國際海運費率的飆漲(許多港口因疫情遭到封閉);當時業界見獵心喜,興起訂購新船隻的熱潮。如今,這些完工的新造船隻已經紛紛出籠,並對需求不振的市場產生進一步的打擊。 然海運業界這一種誤判未來景氣情勢、一窩蜂競相訂購新船隻的現象,過去並不是沒有發生過:二○○八至一○年的那一段期間,貨櫃海運業者同樣拚命地訂購新船隻;但當時卻爆發了全球金融大海嘯,並重挫全球經濟。只是人們總無法從錯誤中學習到教訓! 中、韓、日瓜分市場 如此誤判所導致的一種過度需求,對於中國造船工業卻無疑有如天上掉下來的禮物;因為過去幾年來訂單的源源不斷,促使了當地後來居上的造船工業,發展得更加迅速。研究機構Clarksons Research指出,去年全世界新出爐的商業用輪船,累計有高達一半以上的比重,就全由中國一地所興造;其次才是南韓及日本兩地。 換句話說,當今全球的造船工業,幾乎都已經全然地轉移至中國、南韓及日本這三個東亞的國家;儘管南韓經濟的規模相對較小,去年
-【徐玉君╱先探2295期】 三月營收公告,接下來就是首季業績的預期,從啟動的資金行情來看,三月及首季營收突出股,儼然成為盤面上的主流,而在業績成長的同時帶動業績增溫的個股,可說是資金行情的領頭羊。 高階醫材業績成長股占大宗 三月已公告營收的上市/櫃/興櫃個股中,共計有十一檔個股創下歷史新高紀錄(詳見附表),並在公告當日股價均跳上漲停價位,不過延續性將是觀察重點,其中的高階醫療AI研發的長佳智能(6841)已連續第二個月創下歷史新高紀錄,更是半年來除了元月外,其餘月份均創下單月歷史新高紀錄者,顯然旗下數十項醫療AI產品在過去兩年陸續取證後,即積極展現商品化效益,產品不僅已銷售至國內醫療院所應用,更在海外市場大幅拓展,包括歐美等地,特別是東南亞市場,產品陸續取得包括越南、泰國、馬來西亞等上市許可;今年首季營收達五二八八萬元,年增三四二.四%;近期再度宣布旗下「急性主動脈症候群檢測系統」取得美FDA的醫療器材核准函,累計長佳智能至今已取得十四項TFDA、十項美國FDA與八項其他國家,總計三十二項醫材上市許可。未來還有已送件或將送件取證產品仍有近二○項,對於公司未來長期營運可說是如虎添翼,特
-【黃啟乙╱先探2295期】 過去一段時間,尤其在去年財報陸續公布之後,即提到一個觀點─多家航太軍工產業公司,去年業績創下新高,而且今年猶將再向上成長,但股價卻停留在低檔已久,預估在進入第二季前後,航太軍工股終將大幅向上表現! 如今看來,航太軍工類股漲升的力量愈來愈強烈!其中,龍德造船(6753)領先起漲,從三月中旬的八○元一口氣拉升至一四○元以上,大漲七五%;而後,雷虎(8033)也跟進,從三月下旬的五○元上方,攻上八○元以上,也創下六成漲幅。甚至更早之前,近年來因承接空巴訂單的jpp-KY(5284),從元月的一○六元大漲至二三九.五元,創造超過一倍以上漲幅。 有所謂的「春江水暖鴨先知」;雖然台股最大的特點是由台積電(2330)所引領的半導體產業,拉動全球AI產業的發展,令台灣及台股再創三○多年以來經濟以及股市的榮景,尤其台股在今年穩穩攻占兩萬點之上,除了有台積電以及AI產業的仰攻之外,其實台股在近年來,有許多類股也創造了過去難以想像的榮景。最具代表的是重電、離岸風電產業。 小英留給台灣的政績 今年五二○小英將交棒給賴清德政府,細數小英的政績,留給台灣最大的資產是─再生能源產業,而
-【卡爾先生╱先探2295期】 做投資,你可以什麼都不相信!但你必須相信周期!─霍華.馬克斯(Howard Marks) 價值投資大師霍華.馬克斯在《掌握市場周期》這本書告訴我們:做投資,你可以什麼都不相信!但你必須相信「周期」。即便人類的物質文明已經十分發達,但人類DNA裡與生俱來的貪婪和恐懼幾萬年來都沒有改變過,這就會讓周期不斷周而復始的發生,正如馬克.吐溫(Mark Twain)那句名言─歷史不會重演細節,過程卻會重複相似! 全世界通膨將持續升高 當公債殖利率持續上漲,公債價格就會下跌,債券進入熊市;反之,公債殖利率持續下跌時,公債價格就會上漲,債券進入牛市。觀察從一七九○年以來美國十年期公債殖利率的走勢圖(圖一),你會驚訝地發現牛熊周期明顯地存在!一八九九~一九二○年,二十一年熊市。一九二一~一九四五年,二十四年牛市。一九四六~一九八一年,三十六年熊市,一九八二~二○一九年,歷經三十八年牛市。 如果這個周期仍繼續在發生,那從二○二○年開始會是第三次長期債券熊市的開始,過去二次債券熊市至少是二十一年,所以本波債券熊市不會只有四~五年!也就是說,近期因為聯準會釋出降息的訊號,讓美國
-【莊家源╱先探2295期】 美國商務部工業與安全局(BIS)近期發布「實施額外出口管制」新規定,以提高中國取得美國AI晶片與晶片製造設備的難度,像是輝達(Nvidia)、超微(AMD)、英特爾(Intel)都已有多款GPU和AI晶片產品不能再出口到中國,就連高階遊戲顯卡RTX 4090都受到限制。在美國持續擴大對中國半導體相關出口禁令,與消費性電子需求疲軟等因素影響之下,根據中國海關總署統計料顯示,去年中國進口半導體晶圓數量為四七九五億顆、年減十.八%,金額三四九四億元、年減十五.四%。 中國全力發展半導體 受到美國持續管制晶片,並串聯日本及荷蘭等盟國圍堵中國,限制範圍有進一步擴大的跡象,意圖拖緩中國在先進製程的發展。去年底,中國財政部及工信部公布了新的個人電腦、筆電和伺服器指引,要求政府機構和鄉級以上的黨政機關在採購時納入「安全可靠」的處理器與作業系統,代表不允許再採購使用Intel與AMD處理器的電腦,也不得使用微軟的作業系統,或者外國資料庫軟體的伺服器。 就在新版採購指引公布的同時,中國信息安全測評中心公布了首批「安全可靠」的處理器和作業系統名單,清一色都來自中國公司,其中就包
-【魏聖峰╱先探2295期】 未來的世界中,AI、電動車的運行將越來越普遍,加上歐美各國都已簽署二○五○年要達到淨零排碳的標準。這三個情境加起來,代表未來的環境用電量激增,而且對潔淨能源的需求大增。今年以來,與發電、核能發電相關的公用事業相關股股價表現強勁,部分指標股漲幅接近一倍,表現不輸給AI相關股,凸顯未來電力需求將大幅成長,對發電相關的公用事業未來的營運有利。 美國的電廠都屬於民營,每家電廠都劃分營業區塊,避免惡性競爭影響電力的正常供應。過去太陽能和離岸風電相關股也都曾經在股市有過強勁的多頭表現,但這次會上漲的股票都以整合型公用事業、電力網和核能發電的相關股為主。 美國太陽能板製造商目前正在苟延生存,因為遭到中國廉價太陽能板傾銷,面臨嚴重虧損。美國政府去年禁止新疆生產的太陽能板進入美國市場,但中國太陽能板仍透過台灣和東南亞各國用洗產地的方式進入美國。美國財政部長葉倫日前訪問中國四天後,重申不會讓中國廉價商品重創美國產業,太陽能就是重要的部分。另外,美國離岸風電股面臨高利率壓力,提高營運成本,縱使政府持續開放風場標案,擴大離岸風力發電量,離岸風電股的獲利仍需要一段期間的盤整。這次離
-【蘇彬貴╱先探2295期】 今年以來,全球許多股市的歷史大多頭行情方興未艾,並持續出現競相刷新史上最高峰的熱鬧景象;此時,國際金價也不甘寂寞,亦持續在今年四月九日盤中,以每盎司二三六五.三五美元的價位,進一步創下歷史新高紀錄;而如此的亮麗表現,已經超越許多分析師原先的預測了。 如此的一種「多頭牛車」現象,充分顯示了國際資金極其寬鬆的效應;然就黃金這項商品(抑或投資工具)來講,其實還有一股力量在背後「撐腰」,那就是中國全國正上下一條心、不分公私你我,瘋狂搶購黃金,或者相關的商品。在這樣的情勢下,有些分析師就相信,未來即便國際金價回檔,來自中國的強勁需求,也會扮演著支撐的力量。 同心同德湊熱鬧 據創立於一九八七年的世界黃金協會(world Gold Council)指出,中國人民銀行在去年所淨購入黃金的總數量,就以達二二五公噸左右水準,高居全世界的中央銀行之冠:這同時也創下了其自一九七七年以來最大手筆的紀錄。 另外,中國官方的數據亦顯示,光是今年前兩個月,當地進口的黃金(排除掉鑄造金幣用途的部分)的總數量,更高達了三七六公噸左右,較去年同期增長了五一%以上。因為除了人民銀行之外,無論是中
-【吳旻蓁╱先探2295期】 今年來,在AI需求持續看增下,台積電可以說是扮演著台股全村的希望,帶領加權指數一舉衝上二○八八三的新高點。而近來伴隨時序進入第二季、即將迎接財報密集公告期,市場對於整體半導體產業的基本面勢必更加重視,也正靜待台積電法說會所將釋出的訊號。不過,法說會未演先轟動,台積電近期股價在狹幅橫盤整理後,隨著月線靠攏,股價也於美國政府通過設廠補貼後向上突破,一舉衝破八○○元大關,一度達八二○元。統計今年來台積電大漲三八%,超越去年一整年的三二.二%,表現搶眼,機構法人也在法說會前調高目標價,包括瑞銀、摩根士丹利都認為樂觀情境上看千元。 法說會即將於四月十八日登場,預期包括未來營運展望、資本支出、電價調漲對毛利率影響、全球布局、先進製程進展及先進封裝擴產情況等重點,都是市場緊盯的議題。此外,近日台灣遭逢強震,雖台積電發出聲明指出,其關鍵極紫外曝光設備(EUV)「安全無虞」,且在大地震的十小時之後,產能恢復到了七○或八○%,並強調全年業績展望以美元計,仍將維持一月法說會展望,不過預料地震後廠區狀況也將會是法人關注焦點之一。 台積電三月營收達一九五二.一一億元,月增七.五%、
-【魏聖峰╱先探2294期】 雖然歐洲經濟面臨衰退的風險,尤其是德國經濟成長率在去年下半年連兩季衰退,不過,在美股創新高激勵下,歐股也維持創新高表現。三月間,法、德、瑞士、荷蘭、丹麥和挪威股市均創新高。沒創歷史新高的歐股,也都創下好幾年新高。西班牙股市創近七年新高,義大利股市創十六年新高,英國股市距離歷史新高也不遠。今年以來,國防、航太、銀行、汽車和電力設備股表現最強眼,維繫歐股多頭表現。 受到俄烏戰爭影響兩年多的歐洲經濟,即使已經度過戰爭剛開始時的能源危機,但歐洲電價這幾年上漲造成抑制消費的問題卻也是不爭的事實。去年下半年整個歐元區經濟幾近零成長,尤其是最大經濟體的德國,在去年第三、四季連兩季負成長,拖累歐元區經濟表現。通膨方面,從去年下半年至今,歐元區CPI年增率維持下降趨勢,到二月份已降到二.六%,但還是比市場預期的二.五%略高。法國、西班牙二月CPI年增率都在二.九%,德國二月CPI年增率則為二.五%。去年一整年,歐洲經濟面臨的是類似停滯性通膨問題。通膨風險高,迫使歐洲央行不得不維持高利率。市場預料歐洲央行在六月間應該有很大的機率降息,緩和經濟成長停滯的問題。 歐股強勢的理由
-【吳旻蓁╱先探2294期】 台灣ETF熱潮盛況空前,市場規模飆漲,從二○○三年僅三九六億元,至今已突破四兆元,根據金管會報告,截至今年二月底止,台灣ETF市場共有二四一檔ETF掛牌交易,ETF規模達四兆一九九○億元,顯示ETF已成為國人理財的主要商品之一;其中,有四八檔為台股ETF,規模已高達一兆五二七八億元,對比一九年僅一二七四億元規模,顯見資金對ETF的青睞。而摩根資產管理在全球ETF市場分析也提及台灣的ETF五年複合成長率近四成,為全球第一。 台灣ETF成長率全球第一 尤其,又以高股息ETF最受市場歡迎,包括風險相對分散,配息率不斷創新高,加上保有流動性、節省稅務費用的配息模式,且從年配到季配、月配等配息頻率多元,都讓高股息ETF成為近年股市新顯學。資金對高股息ETF趨之若鶩,從統一台灣高息動能ETF(00939)及元大台灣價值高息ETF(00940)雙雙募集超過千億即可見;而伴隨兩檔現象級ETF,市場亦出現不少狂熱現象,包括民眾解約定存、向銀行貸款等。 無獨有偶,ETF風潮的火熱,同樣也在另一檔中信上游半導體ETF(00941)上演。此檔為國內首檔聚焦在半導體上游設備及材料廠
-【蘇彬貴╱先探2294期】 今年是全世界的大選年,包括台灣在內的許多「民主」國家(俄羅斯?),都已經或將舉行國家元首的改選。 以總人口來看,堪稱全世界規模第三大民主國家的印尼,於二月十四日改選總統,並於前不久才完成了計票工作;結果由國防部長普拉伯沃(Prabowo Subianto)與他的副手、現任總統佐科威(Joko Widodo)的長子吉伯朗(Gibran Rakabuming Raka),以五八.五九%的得票率,取得壓倒性勝利。 長久以來,在選舉造勢的時候,為了爭取選票,印尼總統候選人都喜歡大開「經濟成長率」的選舉支票;歷年來的總統包括佐科威在內,都曾經跟選民承諾過,一旦當選後,將會把當地的經濟成長率,推向七%的水平;而這一次的總統當選人普拉伯沃甚至揚言,印尼的經濟成長率攀升至兩位數字,也並非不可能的。 條件得天獨厚 然過去兩年,印尼經濟成長率皆為五%左右的幅度而已,遠低於歷年總統在選前所作的承諾;事實上,過去長達二十年的時間,平均的水準也差不多是這個樣子。 當地擁有著極為豐富的天然資源;其中,相當令人矚目的一項,即是目前已知的全球五分之一以上的鎳(nickle),都蘊藏在印尼
-【蘇彬貴╱先探2294期】 千呼萬喚始出來;在延宕了長達三年之後,二○一○年四月創立於北京、一度躋身中國智慧型手機業界龍頭的小米集團(Xiaomi; 01810.HK),終於在今年三月底,在中國推出了其轉換跑道的首部電動汽車代表作:SU7小米電動車;並盼望「米粉」,以及其智慧型手機的舊雨新知,可以多多來捧場。 然此時「下海」─由智慧型手機的營運大轉彎拐入電動車,卻必須立即面對當地的電動車市場,正陷入削價競爭戰國時代所帶來的挑戰。當前中國的經濟陷入了通貨緊縮,因此,要消費者心甘情願地從口袋掏出錢來,小米電動車恐怕遲早也得要撩落去,加入這一場電動車界前所僅見的削價競賽。 獲利乏善可陳 據中國的一個汽車協會機構CPCA(the China Passenger Car Association)指出,今年二月全中國包括了:電動汽車(electric vehicle),及插電式混合動力車(plug-in hybrid car)等在內的所謂「新能源車」(new-energy vehicle)的總銷售量,較去年同期萎縮了近十二%,為三八.八萬輛左右;而如果與前一個月份比較的話,萎縮的幅度就更為可觀了
-【蘇彬貴╱先探2293期】 自從中國國家主席鄧小平於一九七八年推行經濟改革開放以來,至今已步入第四六年。在這一段尚不到半個世紀的期間裡,中國不但由原先的一個赤貧、完全封閉的鐵幕社會,躋身當今全球第二大經濟體,而且當地許多高端科技產業的發展,如今在全世界也都已經占有一席之地。 例如,根據經濟部智慧財產局完成的首份「全球無人機(drone)專利布局報告」中,就顯示中國穩居智慧無人機專利的霸主地位;光是中國一地一年所遞出的專利申請的總件數,就囊括了全球總申請數量的大半。此外,中國的電動汽車(electric vehicle)產業的不斷地大幅擴張,在全世界也是有目共睹的:身為當地業界龍頭的比亞迪(BYD Co.; 01211.HK),遲早都將會取代美國的特斯拉(Tesla Inc; TSLA.US),成為全世界電動車界的新霸主。 輸人不輸陣 近些年來,當地政府卯足全力在開發人工智慧(Artificial Intelligence; AI)等新趨勢產業上,所展現出來的熱誠與成就,也同樣令人難以忽視。根據經濟部智慧財產局的指出,中國AI技術的發展,目前在全世界也已經名列前茅;這項技術的成熟,又帶
-【周佳蓉╱先探2293期】 誰也不會想到,一家過去單純做圖形處理器(GPU)起家的公司,中間曾二度瀕臨倒閉困境,竟然能在三十年後,衝上全球市值第三大的巨型企業,更在AI晶片領域橫掃九成的市占率!去年七月,輝達(Nvidia)市值從一百億美元躍升一兆美元,耗時了八年,今年二月二十三日股價在盤中衝上八二三元、市值再翻倍到二兆美元,卻僅相隔不到八個月,市值暴漲的速度遠勝於蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)。儘管身處GPU激烈競爭的紅海之中,後有追兵超微(AMD)來勢洶洶,還有谷歌、蘋果、微軟、臉書、特斯拉等科技巨頭為了降低對輝達依賴,投入客製化晶片的行列,在今年GTC大會落幕後,眾多華爾街分析師及外媒大膽斷言:「輝達短時間內難有對手有機會追趕」,究竟他是靠著什麼優勢,能穩穩站妥AI晶片霸主的地位? 短時間內難有對手 回溯輝達的發展歷程,早在二○○七年就高瞻遠矚地建立了CUDA軟體平台架構,這項創舉意味著,將複雜顯卡程式設計統一打包為簡單介面,開發人員能夠輕易執行各種應用開發,涵蓋範圍廣及科學運算、影像處理以及深度學習等領域。如今全球約有三千家AI新創公司使用CUDA平台,就如同
-【魏聖峰╱先探2293期】 美國一、二月CPI年增率回升,近期國際油價反彈,西德州原油一度逼近每桶八四美元,使得通膨黏著度更大,短期內物價不容易下跌。不過,聯準會最新的利率決策會議中,依然維持利率上不去的觀點。從最新點陣圖推測,今年有降息三次的機會,激勵美股強彈。美債殖利率雖然有下跌,但債市的反應卻沒有股市強烈,美元指數仍維持在一○二~一○四點之間區間震盪。 美國國債攀升超過三四兆美元,光是一年的利息支出就可能超過一兆美元,加上未來美國財政部對外發債壓力大,可能都是聯準會考量未來要降息的理由。 AI推升美國科技產業創新,在Nvidia營運受惠AI而強勁成長,與AI有關的微軟、博通、超微等營運不斷走高。科技股引領S&P 500指數創新高,道瓊工業指數也逼近四萬點,推升美國民眾的財富效應。美國大型零售業最新的業績普遍顯示,美國人的消費能力沒有被通膨給吞噬,美國內需市場表現強勁,支撐美國GDP成長。美國GDP年增率去年第三、四季分別達到四.九%、三.二%,經濟學家預估今年第一季GDP仍將有三.二%的表現,比去年第一季的二.二%高出一個百分點。 聯準會調高GDP預估 美國內需市場好不好,零售
-【莊家源╱先探2292期】 自今年二月以來,外資開始大舉回頭買進台股,買進的類股多集中在AI伺服器與半導體相關,如台積電、聯發科、廣達、日月光投控、緯穎、瑞昱等大型股,自然就成為外資的買超對象,各大權值股領漲帶領台灣加權指數一度衝破兩萬點大關,其中台積電與聯發科的市值一度突破二○兆與兩兆元。然而,就在AI概念股強漲過後,多數個股開始進入高檔震盪格局,部分市場資金開始逢高調節,並轉往位階低、且同樣具備AI長線題材的族群,鴻海集團就成為市場資金鎖定的目標之一。 鴻海上修今年營運展望 根據Bloomberg Intelligence與TrendForce的研究報告指出,生成式AI市場在Microsoft、Google、Meta、Amazon等大型雲端服務業者(CSP)的帶領下,可望推動至少十年的榮景,預估生成式AI市場規模將從二○二二年的四○○億美元,一路成長至三二年的一.三兆美元,年複合成長率(CAGR)為四二%;AI伺服器將從二二年的八五.五萬台,成長至二六年的二三六.九萬台,年複合成長率為二二%。 由於台灣擁有全球最完善的資通訊產業(ICT)供應鏈,從IC設計、製造、封測、零組件與組
-【魏聖峰╱先探2292期】 去年股價大漲三二%的台積電,在一月法說會後從五八八元起漲,在三月上旬創下七九六元新高價。台積電占台股大盤權重高達三成,股價大漲激勵台股兩度攻上二萬點。台積電引領台股大漲,外資從台積電一月中旬法說會後一度加碼至今,引發市場投資人擔心台積電股票的評價是否過高的疑慮。這可從兩個角度來看,如果把台積電放在與其他台股同一天平相比,股票評價的確是高,但如果把台積電放在和其他國際大型股票相比,當前台積電的評價卻相對低。 台積電經過多年來努力研發,去年一整年七奈米(含)以下的先進製程已達五八%。今年資本支出將達二八○~三二○億美元,而有大部分資本支出會放在先進製程上,今年先進製程的營收占比會比去年再成長。當前還有本事投資先進製程的晶圓代工廠中,除了台積電外,只剩下三星電子和英特爾,這兩家半導體公司不像台積電只做純晶圓代工業務。目前台積電的先進製程技術遙遙領先這兩家競爭對手,因為這兩年台積電的獲利能力與股價都領先這兩家競爭對手,外資對台積電的關注度也都高於其他兩家半導體公司。 台積電投入三奈米研發已有一段時間,預期今年台積電三奈米製程的良率可達到八成,先進製程就是台積電最大
-【╱先探2292期】 為了對抗中國政府日益壯大的軍事野心,以美國為首的西方國家,出招限制各國生產半導體(semiconductor)等精密零組件設備的廠商,來出售其產品給中國,以避免中國半導體產業的拓展與技術進一步提升,並讓當地政府將這些精密零組件,拿來從事軍事的研究與發展的用途。 為此,中國於是「超前部署」,趁著禁令尚未鋪天蓋地之前,趕緊大量進口這類的設備─能買多少,就算多少!根據中國海關發布的數據顯示,去年當地所進口的製造半導體的相關機器設備,累計總金額接近了高達四○○億美元(約一.二兆台幣),較前一年再增長了十四%左右。 中國逆勢操作 相對來講,在同一期間,全世界其他地方對於半導體設備的需求,卻相當的疲弱;根據國際半導體產業協會(SEMI)統計,去年全球生產半導體的機器設備的總銷售金額為一○一○億美元左右,較前一年其實反而衰退了六.一%;然而,這比起該機構於去年七月預估的十八.六%衰退幅度,還是改善了許多。 換句話說,如果不是來自中國的強勁需求拖住的話,去年全球半導體機器市場不振的態勢,勢必會更加嚴重。在這其中,又以記憶晶片(memory chip)的這個領域設備製造商的資本支