IPO靈藥3/全球多家知名企業排隊等SPAC上市 Grab、eToro及WeWork都想「借殼」

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到納斯達克上市,除了是美國股市支持這些有創意的商業模式,也將獲得市場的充足資金、可見度與布局全球的至高點,登上納斯達克即是實現夢想。(圖/納斯達克臉書)
到納斯達克上市,除了是美國股市支持這些有創意的商業模式,也將獲得市場的充足資金、可見度與布局全球的至高點,登上納斯達克即是實現夢想。(圖/納斯達克臉書)

[周刊王CTWANT] Gogoro赴美國納斯達克上市,採取國人陌生的SPEC方式,乍聽下神似「借殼上市」資誠稅務顧問執行董事蘇宥人解釋,「(台股)借殼通常是發生某種狀況而被迫下市,而SPEC是一間乾淨的上市公司,並沒有下過市。」此殼非彼殼,兩者大不同。

所謂SPAC(Special Purpose Acquisition Company)指的是特殊目的收購公司,簡單來說,就是一種投資基金。熟悉美國稅法的蘇宥人說,「這家公司資產只有現金,沒有營運主體,1年半至2年內必需找到併購或被併購的標的物,若沒有找到公司就必需解散。」

資誠稅務顧問執行董事蘇宥人指出,依規定SPEC創辦人必需在1.5~2年內找到讓股東滿意的併購對象,否則SPAC將解散。(圖/資誠稅務提供)
資誠稅務顧問執行董事蘇宥人指出,依規定SPEC創辦人必需在1.5~2年內找到讓股東滿意的併購對象,否則SPAC將解散。(圖/資誠稅務提供)

若雙方有意願,在這段期間內雙方進行「稅務查核」,彼此有意願下就會進行換股,特別一提的是SPEC的發起人大都是有名產的行業人士,有足夠的市場影響力。

資深會計師敦偉聯合會計師事務所所長陳柏華,從企業上市流程來看,認為「企業正常一般的申請上市櫃,要比較久的時間,用這種SPAC方式,也就是一種反向併購的模式,它可以很快的速度藉由現在在美國的一些上市櫃的品牌,到上市櫃市場去募資。」

目前排隊等SPAC上市的全球知名企業,除了Gogoro,還有東南亞叫車平台Grab,估值350億美元(約新台幣9,730億元)、電動車廠Lucid Motors,估值240億美元(約新台幣6,672億元)、股票交易平臺eToro,估值100億美元(約新台幣2,780億元)、共用辦公室新創WeWork,估值90億美元(約新台幣2,502億元)、量子運算新創InQ,估值20億美元(約新台幣556億元)。

共享辦公室新創WeWork也是排隊等著要上車SPEC的企業。(圖/翻攝WeWork台北官網)
共享辦公室新創WeWork也是排隊等著要上車SPEC的企業。(圖/翻攝WeWork台北官網)

至於SPEC的優缺點,蘇宥人認為SPEC在市場上的流通性好,也能吸引較多的資金與策略性投資者,這是很大的好處。至於缺點方面,因為省掉一般上市的流程,因此在成本上會比較高,也就是說,人家公司都已經準備好在那給你了,在進行SPEC的談判時,就需要「讓利」多一些。

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