MSCI納A第三步 擴容超預期

李書良╱綜合報導

工商時報【李書良╱綜合報導】

國際知名指數公司明晟MSCI啟動今年「納A」三步驟的最後一步,26日陸股盤後將A股納入因數由15%提升至20%,帶動外資買盤急單湧入,全日共計有人民幣(下同)214億元外資淨流入A股,創下單日流入紀錄。

分析人士指出,這次MSCI對A股擴容,有部分程度是超乎市場預期。對比其去年9月間提出的預案,本次主要亮點有三:一是中型A股的納入時間提前,二是大型A股從原先的兩步擴容變更為三步,三是共有27檔創業板股票被納入。預計外資今後在A股的定價權將逐步增強,可望重塑A股的投資生態。

綜合陸媒報導,26日大陸A股走勢震盪,收報2,907.06點,微漲0.89點,漲幅0.03%。但貌似收平的走勢,受到MSCI擴容的影響,當日北向資金於尾盤湧入,全日淨流入達214億元,超越去年11月2日的173億元。滬股通方面,中國平安獲外資淨買入6.03億元;深股通方面,格力電器獲淨買入6.09億元。

中金公司表示,去年以來,全球三大指數公司MSCI、富時羅素、標普道瓊均表示要提升A股納入因數比例,並積極推進。本次是MSCI今年提高A股納入因數的第三步,納入因數由15%拉升至20%,並於26日收市後生效,因而讓基金機構於收盤前追貨。

市場人士預計,本次MSCI提高「納A」因數,將給A股帶來的被動及主動增量資金規模約350億至400億美元,較今年5月、8月兩次擴容納入的資金流入規模提高約50%∼70%。另外,富時羅素2020年3月也會將A股權重由15%上調至25%,預計將為A股帶來額外的40億美元資金。

興業證券表示,本次MSCI擴容帶來的增量資金對A股大型股和中型股的分配占比分別為57%和43%,醫療、工業和IT類股可望獲得最大的資金流入。國盛證券表示,陸股以消費龍頭為代表的核心資產,仍是本波增量資金主要流向,預計中型股將更為受益。

另一方面,第一財經引述MSCI說法指出,其研究團隊會適時開始全面諮詢2020年是否進一步擴大納入A股。但是即使納入,最快也要等到2020年5月前後,因目前外資對納入更多A股的主要顧慮,除了美國有意限制資金流向中國,也包括A股對沖工具不足、陸港股市的假期不同,以及股票交收的週期不同等。

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