MSCI調整甩尾...短痛撿便宜

簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

MSCI明晟2019年最後一次調整將在26日收盤生效,台股本次權重遭雙降,被動型基金將啟動調節,外資依據MSCI台灣指數成分股變動估算,占最大權值的台積電、鴻海將各遭新台幣130億元與20億元被動式資金調節,尾盤震盪壓力不輕。

金管會最新預估,MSCI明晟本次的權重調整,將出現15.19億美元(約新台幣462億元)的資金淨流出,占外資持有台股市值約0.29%,整體而言,影響程度並不算太大。不過,當加權指數來到波段高檔區,國際資金愈來愈傾向停看聽,自營商操盤手說,台股近期量能明顯縮小,便是反應眼前的MSCI半年度調整。

台積電因原本占權重最高,當台股被下調時,通常面臨權重失血較多的非戰之罪,不過,台積電目前在所有主要研究機構的眼中,看好共識度之高前所未見,讓台積電股價穩居300元之上,加上又是季季配息、季季填息的資優生,激起市場對主動型基金尾盤進場大撿便宜的想像空間。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出,鴻海業務轉型需要時間才可能發酵,研判新事業最快也要到2020年才會產生貢獻,維持中性觀點。里昂證券認為,鴻海新事業投資會使短中期的研發費用上升,對毛利率為不利因素,給予「劣於大盤」投資評等。

台股在本次MSCI半年度權重調整中,於MSCI全球新興市場指數權重由11.83%下調至11.46%,降0.37個百分點;於MSCI亞洲除日本指數權重由13.91%下調至13.44%,權重減少0.47個百分點。

觀察今年第二季以來的三次調整,台股權重折損幅度都比過去大,主要是A股納入因子比重持續提高,反映在國際資金動向上,摩根投信統計,外資連兩周共加碼陸股逾10億美元,主要源於人行下調貸款市場報價利率(LPR);不過,市場人士也將之視為外資積極卡位陸股證據。

外資圈人士放眼調整過後提出,瑞銀、摩根士丹利與花旗環球證券都力挺台股登上12,000點,可望形成催促主動型資金趁壓回布局的助力,預料MSCI調整波動結束後,台股走勢將更明朗。

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