勞動基金大虧 人人都是輸家 近兩年必須退休的勞工受傷最重

勞動基金虧損再創新高，不論如何全民都是輸家。（圖片來源／信傳媒編輯部）

11月1日的媒體報導，受到全球股市大跌影響，拖累整體勞動基金報酬再創新低，根據勞動部最新公告，截至2022年9月底止規模為5兆5579億元的勞動基金，今（2022）年以來截至9月底的評價後收益數，大幅虧損5124.6億元（收益率-9.87%），累計虧損金額再創下歷史新高。

沒多久，勞動部勞動基金運用局就特別出面提出3大釋疑：強調勞動基金評價收益受市場波動影響，但勞動基金自2014年成立以來，累計獲利已近2兆，各基金績效不會相互填補，也不會因短線的帳面虧損，影響勞工的退休權益。

實際情況果真如此嗎？以下就以攸關國內千萬名左右勞工族群為例，分別從勞工保險基金與勞工退休基金（包括舊制與新制）的角度進行分析，看看哪一種背景的勞工會「損失最慘」兼「受害最深」？

勞動基金前9月虧5124億，虧損金額再創新高

簡單來說，受影響最重的，就是最近，或是近一、兩年必須退休，且只能依靠這筆錢（勞退新制），才能過退休生活的勞工。這是因為有額外準備退休金的人，就算正式退休、不工作了，也不用一次把退休金帳戶裡的錢「全部贖回」，可以每月只提領一些基本生活費。至於剩下來的錢，就算有所虧損，仍然可以繼續放著擺著。當日後投資市場回溫之際，這一、兩年的虧損，也還有「回本」的機會。

但勞保及勞退機制的運作卻大大不同，而勞工所受的影響也迴異。先以勞退新制為例，除非當事人（勞工）有其他收入來源，選擇「不開始從勞退新制帳戶中請領退休金」，否則，勢必會面臨退休金大幅縮水的命運。

這是因為勞退新制的每月可領退休金計算，完全是依照「個人退休金帳戶中所累積的金額高低」為準。假設個人退休金帳戶中的金額，因為這兩年的投資績效大虧而折損，未來勞工可以實際領到的金額，也會大幅縮水。

勞動基金大虧，受傷最重的是在近兩年必須退休的人

根據勞動部基金運用局所提供的資料，各基金成立以來的報酬率，都有3%以上的表現，其中新制勞退基金3.28％、舊制勞退基金3.95％、勞保基金3.81%。

以此設算勞工保險平均投保薪資，及勞退提繳工資是4萬2000元（但，實際上勞工剛開始工作時，提繳6%的提繳工資，不可能有4萬2000元），再透過「個人退休金試算網頁」進行計算（假設年化報酬率是5%、提繳率6%、工作35年、薪資年成長率為0），預估平均餘命20年下的每月可領退休金是1萬0254元（預估平均餘命是24年是9014元）。

但如果年化報酬率降為2%，其他條件不變之下，預估未來每月可領退休金，就立刻降低為7705元（平均餘命20年）及6663元（平均餘命24年）。

但以勞保老年年金為例，勞工退休後實際領取的金額，則是依照以下固定的公式計算而出。同樣以工作35年、平均月投保薪資4萬2000元為例，第一式算出來的每月勞保老年年金是1萬4393元，第二式是2萬2785元，二者取其高，則是按2萬2785元給付。若在加上新制退休金，每月可領1萬0254元（預估年化報酬率為3%、平均餘命20年），最好的狀況加總加起來不過是3萬3039元（退休後所得替代率是78.7%）。

且以上每月可領數字，一經確認，就不得變更。也就是說，如果是被迫，必須在今年或明年退休，且開始依靠勞工退休金過活的勞工，將會是受害最深、影響最大的一群。

勞退保證收益率、勞保面臨破產，都是從納稅錢撥補

以上乍看起來，只有勞退新制在請領時，會受到當時帳戶裡金額虧損的影響；至於請領勞保老年年金給付的部分，並不會受到勞動基金大虧的影響。但是勞工朋友們可別忘了，勞動基金裡面包括勞保（勞工保險基金）及勞退（舊制與新制勞工退休金）兩大基金。

儘管勞工退休基金有「最低保證收益率（按「當地銀行2年期定期存款利率」計算）」，最終這筆錢，還是從我們的納稅金中收取；至於勞工保險基金，之前根據精算的結果，很可能在2026年就破產。而為了維持勞保財務的穩定度，行政院已經在過去3年，連續撥補勞保基金，從2020年的200億元、2021年的220億元到今（2022）年的300億元，更預計明（2023）年總預算撥補450億元，將再度創下撥補金額的新高數字。

所以，不管是勞工退休金的最低保證收益率，或是為了避免勞工保險基金破產的國庫撥補，全都是從全體納稅人的「口袋」裡掏錢。

也就是說，勞動基金的大幅虧損，對於馬上要退休，且只有這兩筆退休金的勞工來說，可以說是「直接受傷最為慘重」的一群。但是，對於可以晚點退休、不用立刻請領勞工退休金的勞工來說，雖然沒有立即的「損失」，卻依然是逃脫不掉「間接上受害」的宿命（當然，還有在等待帳戶由虧轉盈期間的「沒有收入」的損失）。

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