QE意外緩撤 ING：Q4股優於債

工商時報【林俊輝】 美國聯準會出乎市場預期，決定維持寬鬆政策，以有利經濟成長復甦，激勵投資氣氛樂觀，ING投信表示，將有助於企業獲利提升及承擔風險意願，持續看好股市表現，更看好歐股、東北亞股與新興歐股。 安泰ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，美國標普500指數於18日再創歷史收盤新高，來到1,725.52點，本次意外維持購債規模不變對市場利多應不會持續太久，因近期政府預算及債務上限議題浮上檯面，根據過去兩黨財政預算協商經驗，可能會拖延至最後一刻才會有結論，此一不確定性將使市場陷入上下震盪，由於標普500指數今年以來已累計上漲20％，價值面大多已反應，過去價值類股領漲現象可能不復存在，建議可轉向具有營收成長、獲利成長及股利率成長等類股。 安泰ING歐洲高股息基金經理人莊凱倫指出，相較美股屢創新高，目前道瓊歐洲600指數僅走到2008年風暴前高點75％位置，各國股市中僅德國Dax指數突破新高，未來在資金持續回流成熟市場前提之下，隨著區域景氣步向復甦，帶動企業獲利回升，歐股向上攻堅困難度明顯較美股為低。 在新興股市方面，安泰ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷指出，自9月以來，新興股市除因過去跌深外，市場亦已逐步消化聯準會購債規模將縮手預期而出現反彈，9月MSCI新興市場指數已回升達12％以上，匯市多數亦觸底回揚；短期間內因投資氣氛回暖再加上過去超跌，部份新興股市仍有上漲空間，若要回復穩定多頭走勢，仍需基本面支撐，聯準會購債終將逐步退場，熱錢流向仍牽動新興股走勢，相對看好受惠於中國經濟復甦的東北亞股市，以及受惠於油價上漲和歐洲景氣回暖帶動的新興歐洲股市。