SAFE投資策略 抗疫保平安

記者葉文義/台北報導
旺報

因應短期局勢混沌不明、信心疲弱的震盪環境,富蘭克林證券投顧建議,第二季採取「SAFE投資策略」,包括「Special特別防疫」看好低波動及低相關性的債券型基金,看好「A美國優質股票」的創新商機,並透過「Flexible彈性配置」的新興市場或美國平衡型基金,以及「Emerging新興當地債」,網羅新興國家央行降息及股市長線發展契機。

全球新冠肺炎疫情風險持續升溫,對於全球經濟和市場的衝擊比初期市場看法更加嚴峻和長久,對於經濟面最終影響目前仍難以得知,三至四月將是疫情發展及對經濟活動影響程度的關鍵期,而國際原油價格戰開打更加劇市場不安,目前每桶30多美元的油價對於多數產油國及能源公司營運都帶來挑戰,預期低油價將加速產油國重啟談判或是加速原油供給調整以達成油市平衡,但在那之前的市場震盪及對能源相關企業帶來的嚴峻挑戰,恐加劇市場波動。

看好低波動債券基金

富蘭克林證券投顧指出,看好低波動及低相關性的債券型基金,包括美國GNMA政府債、伊斯蘭債、以及加碼日圓的全球政府債券型基金,有助降低整體投資組合的波動風險,而美國公用事業類股具備內需導向、高股利題材的防禦特性,仍是股市中的防禦優選。

另一方面,儘管全球經濟受到疫情及低油價的衝擊仍需要一些時間修復,但隨著聯準會為首的各國央行重啟降息寬鬆浪潮,有助發揮全球景氣與金融市場下檔支撐,建議已進場者以靜制動,空手者可透過提高定期定額扣款金額或增加扣款次數方式逢低累積單位數。

市場已有些過度恐慌

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,國際股市接續重挫,進一步引發金融市場去槓桿疑慮,黃金、原油亦受波及,美元表現相對穩健。短期而言,宜留意疫情擴散變化、歐美消費信心及政策面刺激支撐措施,惟從VIX波動指數觀察,市場已有過度恐慌之勢,過往經驗顯示,極端情境難以持久,在震盪及未來可能去槓桿的環境下,建議投資首重防禦性,挑選資產負債表健全、品質較佳及現金流穩定的企業,核心布局多重債等波動較低的資產,採取多元分散因應不確定的波動環境。

陳若梅說明,當市場大幅波動時,投資人擔憂金融市場全面大跌,通常傾向持有現金。但從2000年科技泡沫、2008年金融海嘯的經驗來看,現金並非最好選擇,此時轉入綜合型債券,反而能獲得更好的防禦能力。

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