SM利差縮減 台苯Q3獲利年減五成

彭暄貽╱台北報導

工商時報【彭暄貽╱台北報導】

中美貿易戰火襲擊,壓抑塑化需求、報價聯袂走弱,台苯(1310)即因SM利差受阻、縮減下,第三季獲利2.06億元,季減32%,年衰退五成,EPS0.39元;前三季毛利率14.24%,稅後盈餘8.48億元,年減26.84%,EPS1.61元。

SM下游應用為PS、EPS、ABS三者大宗;其中,PS廣泛用在食品容器、玩具、IC卡及資訊產品,ABS也以SM為原料用於汽機車業、手提箱、水管閥門、玩具等。

今年全球SM需求量約3,000萬噸,需求成長率預估為1.5∼1.8%、約50萬噸,新增產能多集中在大陸,但因量產時程有所延後,今年SM供需尚屬穩健。不過,受制中美貿易衝突,汽車、家電等買氣、需求趨緩;加上第二季原料乙烯相對走堅,SM利差空間明顯拉回。

此外,強化營運績效、減緩業外虧損干擾,台苯規劃子公司數量將從原先9家降至4家;其中,董事會8月通過清算亞洲碳素,下半年業外將認列約2億元虧損,也壓抑獲利表現。

分析師表示,東北亞SM歲修產能已減少,市場供給轉趨寬鬆,需求熱度能否因中美貿易衝突暫歇獲得回溫,仍待觀察。

所幸,近期伴隨烯烴廠歲修潮近尾聲,乙烯現貨行情持續下挫30美元,每噸680美元,苯價也下滑9美元,跌幅1.35%。在成本跌幅大於產品下修前提,SM利差空間反倒受惠。

展望後市,研究機構推估,明年全球SM新增產能將逾350萬噸,2021年也約有260萬噸將開出,且產能多位於大陸。另,台化(1326)也預估,今年至2023年間,大陸將有超過600萬噸SM產能開出,將從明年第二季起,對SM市況帶來影響、挑戰,後市展望審慎、保守因應。

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