TBC負債比率不減反增 郭台銘賣股權被NCC卡關

鴻海集團創辦人郭台銘去（2019）年角逐國民黨總統候選人提名時，為了避免「黨政軍經營媒體」疑慮，主動出清台灣第三大有線電視系統TBC投資管理公司Dynami之股權；不過，這筆交易案在總統大選後，竟然意外卡關。國家通訊傳播委員會（NCC）今（4）日表示，郭台銘2017年入主TBC，承諾降低系統台負債比率，但2年過去，TBC旗下的系統台負債比率卻不減反增，2017年第2季4家系統台負債比率平均為74.37%，2019年第2季卻來到75.44%，「有微幅上升」，要求TBC提出改善計畫。

自郭台銘出清Dynami股權後，該公司負責人、亞太電信董事長呂芳銘便在上（2）月宣布，將該公司之65%股權賣給大大寬頻負責人戴永輝；不料，去年的股權交易案如今遭到NCC卡關，是否將影響後續戴永輝入主TBC的交易案，外界頗為關注。NCC平台事業管理處專門委員黃睿迪表示，郭台銘出清Dynami股權，與呂芳銘後續將65%股權賣給大大寬頻，二案係屬獨立案件。

台灣有線電視系統大股東過去透過反向併購以及後續安排母子公司借貸方式，將獲利集中到上層股東。郭台銘入主TBC後也不例外，根據證交所公開資訊，TBC旗下的台中群健2017年獲利為3.2億元，但隔年獲利掉到只剩1049萬元，苗栗吉元的損益更從2017年的5861萬元，衰退到虧損121萬元。NCC方面認為，郭台銘、呂芳銘入主TBC之後，並沒有好好經營TBC。

TBC：負債比率微幅上升因大環境變化所致

黃睿迪表示，郭台銘在2017年入主TBC上層信託管理公司Dynami，當時NCC在審查過程，郭台銘承諾系統台之負債比率不會增加，但TBC旗下4家系統台的平均負債比率，卻從2017年第2季的74.37%，升高到2019年第2季的75.44%，「有微幅上升。」

對於上述質疑，TBC今天在NCC委員會解釋，TBC旗下系統台之所以負債比率提高，主要係「最近幾年有線電視產業競爭激烈，加上TBC在郭入主後提高資本投資」等大環境變化導致。TBC也強調，TBC過去幾年雖然在寬頻上網的營收上升，但有線電視收視費用，因為這幾年「剪線潮」緣故下滑。

NCC不僅對郭台銘入主後，TBC負債比率不減反增有意見，網路媒體《信傳媒》同時還引述不具名官員說法，質疑郭以270萬美元（約新台幣8000萬元）價格，出售Dynami公司20%股權予呂芳銘的合理性。該報導指出，當年郭台銘、呂芳銘是以4500萬美元（約新台幣13億元）拿下APTT的管理公司，「現在郭台銘賣出20%，應該是900萬美元（約新台幣2.6億元），但真實交易價格遠低於這數字，只有270萬美元。」

對於上述報導，黃睿迪回應，郭台銘與呂芳銘當初入主Dynami時，是以70%銀行貸款方式完成。換言之，郭呂二人實際出資金額為1350萬美元（約新台幣4億元），郭以270萬美元價格，將20%股權賣給呂芳銘，價格上應屬合理。

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