中國持續放寬新股上市規範 大批新股上市恐為市場增添震盪

中國還有大批新股等著上市 市場恐會繼續劇烈震盪 (圖: AFP)

中國政府在 2012 年底時暫停了新股上市，直到去年才再度開放，大批新股因此開始湧入市場。中國目前還有超過 1000 家公司等著上市，而政府也持續放寬新股上市規範，這恐會為近來已波動劇烈的中國股市更增添動盪。有分析師認為，目前股市的震盪可以說是中國當初暫停新股上市的後果，因為當時大批無法上市的新股現在一舉湧入市場，投資人根本還做好準備來迎接這些新上市公司。

根據《華爾街日報》報導，中國上證指數昨天 (1日) 再度暴跌了 5.2%，中國股市近來的震盪甚至可能對金融體系造成威脅，中國央行也跳出來回應試圖安撫市場情緒。儘管中國投資人對於近期的大跌感到擔憂，但政府仍將繼續放寬新股上市限制。分析師認為，中國投資人目前基本上是在看政府的政策面來買股，而不是真的關注企業的營收基本面來投資，這也是為何中國股市會如此震盪的原因。

目前中國上海與深圳股市的市值加總已經僅次於美國，排行全球第二大，中國股市現在的主要動能來自獨立投資人的熱絡交易。經濟學家便警告，當整體群眾的瘋狂搶購熱潮勝過企業的基本面，市場就容易有劇烈動盪。中國證監會的國際顧問 Anthony Neoh 也表示，市場上目前沒有太多資金真的流入企業投資，多數的錢都在股票上一直換手，對於銀行和資本市場來說，最重要的還是在於錢必需流入有生產力的用途。

高盛集團 (Goldman Sachs) 分析師 M.K. Tang 和 Maggie Wei 在六月初曾指出，中國股市維持高檔和高成交量將貢獻中國全年 GDP 達 0.7%，不過若融資買股的投資人因為暴跌而虧損的話，整個金融市場恐會受到一定程度的衝擊。累積至今年 5 月，中國的股票投資帳戶增加了 26%，股票投資帳戶超過了 2.8 億戶，但通常一個投資人可能會開多個帳戶來投資，因此實際人數應該小於此數目。大批新湧入市場的投資人可能會熱衷於購買新股，而且容易追高殺低，市場的震盪短時間內恐難以平靜。