中小企業多元集資拼上市櫃 缺資金？上創櫃板吧

2014年底，台灣大學的「Flux」團隊特別受到國際媒體的關注，原因是他們以其研發的3D印表機前往矽谷闖天下，更在Kickstarter平台募資超過164萬美金，創下台灣群眾募資的最高金額紀錄。

從2014年到2015年初，各取得約3億台幣高額投資的香港貨運版Uber︰GoGoVan與EasyVan進軍台灣的消息，也引起不少人的注意。

募資這門學問，看別人進行總是信手捻來、水到渠成？但事實上，台灣中小企業在這方面往往比較弱勢。尤其在事業剛起步階段，除非原先就擁有雄厚資金或是營收一開始就有亮眼成績，不然「公司一開門就需要錢」可能變成許多企業經營者的惡夢，得為了資金到處奔走。

中小企業融資壓力升高

根據2012年營利事業所得稅申報資料，以及2013年金融機構與中小企業資金融通資料，顯示了兩種狀況，也可以了解中小企業對於融資的壓力：

1. 2012年中小企業整體財務，受到外在需求減弱的影響，所保有的流動性資產明顯增加，尤其在存貨部分。面對未來景氣復甦所可能帶動的產能需求，中小企業降低在基金及長期投資的配置，提高固定資產比率。

2. 2012年中小企業流動負債比大幅增加，造成短期融通壓力升高。獲利方面，中小企業營業費用大幅提高而使營業收益減少，也使得中小企業的短期償債能力大幅下滑，負債比率上升，持有長期資金減少，整體經營能力明顯下降。
因此，不論公、民銀行皆加大對中小企業承作貸款。根據2014年中小企業白皮書，隨著景氣逐漸好轉，5大銀行新承作貸款利率也隨之提高，使得中小企業面臨融資成本上升的壓力。由此可見，當中小企業面對未來的經營難題時，所需要的資金將更高更多，所必須付出的成本亦是如此。

銀行借款不易 對外募資掀熱潮

面對資金需求，大多數中小企業會從兩種管道進行。第一種管道是對外募集資金，如「創櫃板」以及在國外掀起熱潮的募資平台「kickstarter」。其中，截至2014年底，創櫃板公司已約達60家，展現扶持微型企業成長之成果；至於kickstarter也在2015年初公開宣布，2014年共計有世界各地約330萬的網民，投放了約5.29億美元的資金，而成功集資的專案共有22,253個項目（音樂／電影及影片，是最多成功集資的兩個項目，分別為4,009及3,846個）。可見只要想法夠有創意性與技術性，都有機會募到資金。

第二種尋求資金的管道就是向銀行借款。不過，向銀行借款必定有利息費用，且借款越多成本壓力就越大。台灣很多中小企業經營者只知道往前衝，不斷擴大經營規模，總覺得只要能跟銀行借到錢，就有辦法成功，卻沒想到萬一市場環境突然改變或是消費者不買單，整個事業將會面臨極大危機，也因此，為周轉不靈而面臨倒閉的中小企業也時有所聞。因此，建議向銀行借款的中小企業應了解如何具體展現財務報表，與往來銀行維持一定的關係，並在長期互動下讓銀行了解企業本身的核心競爭力（包含企業客戶、競爭對手及供應商等），讓現有財務報表所揭露的訊息更有價值，就比較容易獲得貸款與較低利的資金成本。

然而，從最近各家銀行的放款比率來看，便會發現銀行的態度也趨近保守。尤其是美國聯準會主席葉倫表示，當量化寬鬆(Quantitative Easing, QE)在2014年第三季完成減碼（停止購債）後，美國將會有大約半年時間來進行升息。美國升息的訊息也帶動資金利率的提高，可以預測資金的成本也會越來越高，當然新創事業要取得銀行奧援也會相當不容易。