中美貿易談判變數仍多 恆指波動

旺報【凱基證券（香港）執行董事及研究部主管鄺民彬╱解盤】 市場消息指，大陸考慮將美國汽車進口關稅，由40%回調至本來的15%，並開始買入美國大豆。此外，更有媒體指出，大陸擬透過放寬外國企業投資規定，來取代「中國製造2025」的計劃，上述消息令投資者對中美前景轉持樂觀態度。然而，中美貿易戰可能是一場持久戰，預期談判可能需要一段較長的時間，並將繼續為全球金融市場帶來波動。 受惠於工業投資增長有所改善，大陸前11個月固定投資增速，加快至5.9%，1-10月增長為5.7%。然而，11月零售額按年增長8.1%，不但明顯低於預期，亦較10月低0.8個百分點。工業增加值按年增長亦回落0.5個百分點至5.4%。零售增長放緩，除汽車銷售欠佳外，亦反映國內經濟放緩以及消費信心減弱。為穩定經濟，預期大陸中央將持續推出減稅措施刺激消費，投資者可留意相關題材。 受中美關係有所改善，港股過去一周反彈，恆指曾從低位反彈1000點，但未能持續，走勢十分反覆。再加上大盤成交量偏低，反映市場動力不足。市場短期焦點將集中於美國聯準會周三議息結果以及主席鮑威爾的講話，能否為美國經濟前景和未來加息步伐提供啟示。此外，投資者亦注視大陸中央經濟會議會否推出更多利好政策，恆指阻力仍於100天平均線。 發改委公佈，支持信用優良，經濟穩健，對產業結構轉型升級有引領作用的優質企業，發行優質債券，市場憧憬物業發展商信貸得以放鬆。事實上，投資者憧憬大陸中央將放寬內房調控，以支持經濟保持穩健發展。然而，不少內房股已由低位回升不少，加上不少政策細節未明，投資者現價宜對內房股持謹慎態度。