亞股常態波動 多頭趨勢不變

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 美國、大陸貿易紛爭再升級，還有先前的「土崩」和阿根廷等新興市場雜音紛擾，導致亞股走勢持續震盪，不過，投信法人提醒，過去亞股走勢波動實屬常態，即便單年震盪劇烈，仍有逾六成機率全年收紅，亞股現階段除了基本面向好，價值面也回落至長期均值之下，預期跌深反彈行情有望延續，短線買點浮現。 摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，回顧過去30年MSCI亞太（不含日本）指數走勢，指數年內走勢往往震盪來回，以2009年來看，即便當年度由高點至低點的最大跌幅高達兩成，全年總報酬仍高達68％；統計30年中有19年的年度報酬為正數（逾六成），反映股市波動本為常態，即便短線有多重不確定性干擾市場情緒，仍無損有堅實基本面支撐下的長線多頭行情。 張致寧分析，亞洲除了企業獲利動能給力，從價值面角度來看，亞股在經歷這一波市場震盪後，估值再度跌破15年長期平均水位，加上不少質優企業先前遭到同步殺低，看好物美價廉有望吸引國際資金重回景氣趨勢向好的亞洲股市。 張致寧強調，全球投資波動增加，此時，應以質優價美和下檔風險相對較低的新興亞洲區域為首選，資產選擇上，同時布局高息亞股搭配亞債，此一投資策略不僅追求成長同時降低波動，可說是上上策。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵，近期資金確實回籠亞股，並且轉進以科技業為主的東北亞股市。雖然亞洲不少產品出口美國、大陸，短期容易受到貿易戰的影響，但是從企業獲利表現、股市本益比與題材面評估，亞洲科技類股投資價值正在浮現。 黃筱雲表示，伴隨著全球經濟復甦的腳步，預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道，特別是日本和南韓科技類股，今年獲利年增率分別可達57％和29％，成長性高於整體產業。 宏利資產管理（香港）亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲指出，雖然亞股表現相對溫和，但亞洲區內的2018年企業獲利仍然強勁，目前估計亞洲（日本除外）企業在2018及2019年的全年獲利分別為13％及12％。以市值計，大陸是區內規模最大的股票市場，今年獲利增長預測達23％，增幅持續領先。整體來看，亞洲的基本因素穩健，勢將支持股市進一步上升。