亞高收回歸基本面 聚焦資金流向

工商時報【呂清郎╱台北報導】 根據美國聯準會（Fed）發布利率分布點陣圖顯示，今年年底前將升息1次、升幅1碼（0.25個百分點），2017年將升息2次、各1碼，2018與2019年將各升息3次、各1碼，升息擾動暫落，亞洲高收益債回歸基本面，後續持續關注全球流動性變化。 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，整體亞高收正向看法，因不確地性降低，Fed升息次數降為1次，步伐更溫和，有助風險資產反彈，支撐高殖利債券續揚，後續市場焦點轉向美國總統大選，及油價凍產議題，整體中性偏多。 觀察亞高收債指數過去升息經驗顯示，指數息後半年為多頭走勢，Fed去年12月升息1碼後，今年7、8月月報酬皆為正數，加上存續時間短的特性，對後市升息干擾，仍具挺進走升契機。 宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出，亞債具高債信品質、違約率低等優勢，穩健體質可成避險工具，新興亞洲基本面尤其加分，因通膨尚低仍有貨幣寬鬆空間，可望吸引外資持續注入。 群益中國高收益債券基金經理人李運婷認為，全球高收益債券利差來到歷史相對低水位，未來再縮減空間有限；反觀大陸債市因為與國際債市相關度低，預期受Fed升息議題影響有限，債券配置應納入走勢穩健、收益迷人的陸債。 全球央行寬鬆貨幣造成資金餘裕，加上脫歐事件後更顯亞洲市場的穩健特質，資金持續流入亞高收市場，鄭易芸強調，亞洲市場的穩健特質，資金持續流入亞高收市場，由於亞高收今年發行面仍然缺乏，市場資金追逐少量供給，亞洲各國續推改革政策刺激，OECD估大陸及印度今年仍有6.5％及7.4％的經濟成長動能，資金追逐高殖利率商品的特性下，預期亞高收債仍將持續吸引資金青睞。