佳能Q4減資 退4元現金

工商時報【記者王中一╱台北報導】 全球最大的數位相機代工廠佳能（2374）近2年難逃被產業蕭條拖累的命運，獲利表現急速下滑。不過，佳能今年第一季仍有稅後純益1.21億元、EPS 0.26元的成績，而該公司還將於第四季「減資退現金」、每股將退還股東4元，以目前股價14.05元來看，「價值有低估之嫌」。 國內數位相機代工廠原本是「三大（普立爾、華晶科、佳能）一中（亞光）多小」的局面，隨著普立爾納入鴻海、華晶科朝向「手機鏡頭的影像解決方案提供者」轉型、亞光推出自家品牌產品，加上小廠不是被併購就是淡出，也讓佳能穩居現階段全球最大數位相機代工廠地位。 佳能在2010年締造史上最佳表現，當年度營收突破500億元、達517.5億元，稅後純益26.35億元，EPS達5.39元，賺逾半個股本。即使到了2012年，EPS也還有3元之上。但隨著智慧型手機興起、導致數位相機產業急速萎縮，佳能2013年EPS驟降至1.08元，去年又下滑至0.33元。 不過，數位相機市場仍有基本需求，而供應端的家數更少，也讓佳能在第一季仍有獲利。值得觀察的是，佳能近期與合作伙伴開發獨立型的鏡頭相機，不僅體積小，更可直接插在智慧型手機的USB槽，透過手機螢幕來觀看相機的畫面，至於用戶的使用習慣和意見更可隨時透過網路回傳品牌業者，並在下一代的介面上做出修正，有別於以往相機產業單純銷售的營運模式，有機會搶攻手機客戶的商機。 佳能董事長曾明仁指出，受產業變化影響，未來的年度營收要回到500億元是不太可能，但若能維持200∼300億元間，而且還能獲利，就算是相當不錯的轉型表現。 更重要的是，佳能將於第四季進行減資退現金，由於此一部分並不需要繳稅，加上目前的14.05元股價，還內含4元的現金，對照減資後的每股淨值超過27元，及後續的轉型契機，法人評估「價值有低估之嫌」，現階段股價稱得上是「進可攻、退可守」。