匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－人民幣選擇權 買進空頭價差

工商時報【涂憶君】 觀察美元指數反彈回升來到94上下區間震盪、美股維持在相對高檔，VIX恐慌指數降至12.04％，市場對美股後市保持謹慎樂觀，但人民幣緩步震盪升值機率增加，投資人可以買進空頭價差策略操作人民幣選擇權。 昨日早盤歐元、英鎊開平微幅震盪走弱，日圓、人民幣緩步偏弱走貶，美元兌人民幣匯率連四黑跌破底後轉折連四紅，反彈回補連4黑時的一半跌幅，介於6.6828與6.6889間，離岸人民幣相對走穩小區間震盪，但觀察美元指數反彈幅度不高，預期美元仍偏弱，人民幣後市轉向區間震盪緩步升值機率增加。 受美國尋求貿易上取得平衡，川普企圖對大陸祭出301條款，及抑制過強的美元，協助美國取得出口報價優勢，美元指數走軟，先前一度跌破93元，隨後市場跌深反彈來到94元，後市持續震盪向下探的機率仍相當大，而今日凌晨兩點美聯儲FOMC公布7月貨幣政策會議紀要，對於夜盤交易影響動見觀瞻，相關內容所隱含訊息也將關乎全球經濟動向的後市風向，是否激勵市場帶動美元持續走揚為後市重要觀察點。 總結來看，人民幣整體表現將呈現小區間整理緩步震盪走升格局，此時穩健型投資人可以買進選擇權空頭價差，或逢反彈分批分次做空人民幣期貨，若後市人民幣如預期升值，K線走勢呈現區間緩步震盪走跌，此選擇權策略組合就有機會獲利，布局宜耐心等待分批分次不追價。（富邦期貨提供，涂憶君整理）